點選檢視試題答案及解析
一、單項選擇題
1、根據倒閉的特徵，下列公司中會出現過度高估的是( )。
A.不成功的創業公司
B.增長雄心過大的公司
C.極端迅速擴張的公司
D.成熟的、沒有迅速增長的公司
2、甲企業是一家民營企業，由於經營不善，公司嚴重資不抵債，面臨倒閉風險。該公司老闆經過與多家投資方洽談，吸引了新資本注入，從而維持了企業業務運轉。根據以上資訊可以判斷，該公司採取的措施屬於( )。
A.放棄
B.管理層收購
C.企業私有化
D.資本再調配
3、甲公司是一家上市公司，自公司股票上市以來，由於公司業績持續下滑，無法再從資本市場上獲得新的資金，但每年還要負擔高額的上市費用。根據以上資訊可以判斷，最適合該公司的選擇是( )。
A.私有化
B.債轉股
C.管理層收購
D.分拆
4、能夠顯示一個公司是否賺取了足夠的息稅前利潤以輕鬆地支付其利息成本的指標是( )。
A.債務比率
B.資本槓桿
C.運營槓桿
D.利息覆蓋比率
5、下列不屬於對公司產生不利影響的外部事項的是( )。
A.管理層的態度
B.新的立法
C.國際事件
D.利率的大幅度上升
6、下列有關描述中錯誤的是( )。
A.債務比率是公司總負債與公司總資產的比率
B.流動比率關心公司相對於自身規模欠款的程度，同時關心公司是正在加劇債務負擔還是在改善債務狀況
C.市盈率是衡量公司股票的市場價值與公司股票的盈利水平之間的關係，反映了市場對公司股票未來前景的評價
D.股利保障倍數反映了公司將可分配利潤保留在公司中的比例
7、1968年哥倫比亞大學教授愛德華·奧特曼提出了著名的Z分模型，這個模型可用來分析企業的( )。
A.產品競爭優勢
B.破產的可能性
C.行業競爭程度
D.巨集觀經濟風險
8、下列關於企業倒閉的描述中，不正確的是( )。
A.如果企業在很長的期間內無法取得令人滿意的資本回報，也可能會發生企業倒閉
B.企業倒閉的背後原因僅僅是財務問題
C.競爭的加劇可能會導致企業經營走下坡路
D.高成本結構可能會導致企業經營走下坡路
9、創業公司管理人員的錯誤是多種多樣的，通常這些錯誤主要來源於( )。
A.管理經驗的缺乏
B.溝通不暢
C.企業結構設定不合理
D.內部控制缺乏有效性
10、下列關於管理層收購說法錯誤的是( )。
A.管理層收購對於實施處置的公司和展開收購的管理層雙方都有好處
B.管理層收購所需資金並不一定都由管理層提供
C.管理層收購有多種形式
D.實施管理層收購的人員只能是公司內部人員
11、公司的領導人缺乏積極性和決心，已經與不斷變化的外部環境失去了聯絡的企業倒閉型別是( )。
A.不成功的創業公司
B.增長雄心過大的公司
C.極端迅速擴張的公司
D.成熟的、沒有迅速增長的公司
12、下列關於Z分模型說法錯誤的是( )。
A.使用該模型需要計算五個比率
B.研究表明，Z分模型對於公司破產之前兩年的策略及財務失敗的預測非常精確，但是對於超過兩年的期間，精確度會下降
C.研究表明，Z分模型的預測結果小於1.81時，說明企業財務狀況穩定
D.傳統Z分模型不太適合直接用於新興市場
二、多項選擇題
1、下列關於Z分模型的說法正確的有( )。
A.用於計量公司的流動性的公式是營運資本÷總資產
B.用於計量資產負債比率的公式是盈餘公積與未分配利潤之和÷總資產
C.用於計量當負債超過資產(即公司資不抵債)時，股票可能下跌的幅度的公式是股票市價÷負債總額
D.用於計量公司資產產生收入的能力的公式是息稅前利潤÷總資產
2、企業進行會計數字比較的方式包括( )。
A.公司在最近一年的會計數字與公司過去年度的會計數字進行比較
B.公司的會計數字與同行業中的其他公司的會計數字進行比較
C.公司的最近一年的會計數字與同行業中的其他公司的上一年的會計數字進行比較
D.公司的會計數字與不同行業中的其他公司的會計數字進行比較
3、下列關於企業私有化說法正確的有( )。
A.私有化只是涉及股權發生變化，不會涉及公司股份從證券交易所退市
B.可以節省公司達到公開上市的要求的所有費用
C.公司不容易受到敵意要約收購
D.在私有公司，股東可能會更接近公司管理，降低了由所有權和經營權分離帶來的代理成本
4、下列說法中不正確的有( )。
A.極端迅速擴張的公司一般伴隨著資本支出和財務槓桿同步上升
B.利息覆蓋比率顯示了一個公司是否賺取了足夠的淨利潤以輕鬆地支付其利息成本
C.高股利保障倍數意味著很大比例的利潤被用於分配給股東
D.面對企業倒閉的可能，有時有必要採取放棄戰略
5、一般而言，下列說法正確的有( )。
A.小規模企業所產生的壓力通常要比新生企業壓力小
B.小規模公司常常無法得到債權人的財務資源以及支援以緩衝市場的'收縮
C.小規模組織比大型組織較容易吸引人才
D.新生企業面臨多方面的壓力，許多公司很容易在剛成立不久倒閉
6、一般而言，獲取預示企業可能倒閉的資訊的來源有( )。
A.上市公司公開財務報告
B.董事會主席和執行長的報告
C.報紙
D.財經雜誌
7、公司的利益相關者有( )。
A.員工
B.客戶
C.競爭對手
D.信貸機構
8、下列屬於管理人員的態度和疏忽造成企業倒閉的有( )。
A.管理人員在建立公司過程中的魯莽
B.管理人員對營業額的過高估計觸發了盲目增長型企業的惡化
C.對環境變化漠不關心
D.缺乏必要的積極性和決心
9、在Z分模型中使用的財務比率包括( )。
A.營運資本與資產總額之比
B.扣除利息和所得稅前的利潤與資產總額之比
C.股票市值與負債總額之比
D.銷售額與資產總額的比率
10、下列屬於管理層購入的好處的有( )。
A.在當前的公司管理不善，需要替換現有管理層時，外部管理層購入能產生特別明顯的效果
B.高效的管理者能夠迅速承擔起新的責任
C.新管理層試圖實施新的經營方式時會受到僱員支援
D.新管理層會更關注公司的長期發展
三、簡答題
1、甲公司是日本最大的百貨公司之一，在20世紀90年代全盛時期，該公司在全球16個國家擁有400多家百貨公司，以雄霸世界零售業第一把交椅而揚名。
1997年9月，該公司宣佈破產，向法院申請“公司更生法”保護，當時該公司的負債額達到1 613億日元，是日本戰後最大的一宗企業破產案。
在調查中發現，導致該公司破產的致命原因有三：第一，甲公司低估經營非核心業務的風險，在急速成長過程中，甲公司逐漸背離了百貨和超市的主業，而發展地產、飲食、食品加工和娛樂等輔業。然而，隨著金融風暴的衝擊，集團的這些輔業變成了負資產，這些輔業都為甲公司帶來了沉重的負擔。
第二，該公司低估了擴張業務的風險，1990年至1996年短短6年間，該公司在中國內地的零售點由零擴充套件到50多家，在擴充套件的過程中，它明顯地低估了擴張業務的風險，加上該公司當時遇上國家巨集觀調控，為了實現集團主席的夢想，只好通過信貸維持擴張。面對較預期差的回報及不斷擴大的資金需求，甲公司最終陷入難以自拔的困境。
第三，該公司也低估了開發海外新興市場的風險。由於日本市場零售業飽和，強大競爭對手林立，該公司採取了積極開發海外市場的戰略，但卻低估了開發新興市場的風險。1972年該公司將巴西視為第一海外市場，但當時的巴西經濟動盪，最後只有慘淡收場。20世紀90年代初，該公司開始進軍中國市場，甚至將它的總部遷至上海。但由於中國消費者當時還未能完全接受超市和百貨公司的銷售模式，中國消費力還處於比較低的水平，加上遇到中國巨集觀調控和國內合資夥伴已核准資金不能如期到位等問題，引致資金回報率不斷下落，辛苦經營了十多年的甲公司終於以清盤結束業務。
要求：
(1)甲公司倒閉的主要原因是什麼?
(2)如果在該公司發展的過程中，企業領導人意識到了公司面臨的倒閉風險，則該公司可以採取的對策有哪些?
