關於資本運作的理論，國內研究者不少，不過在實踐中，筆者又確實感到了人們對資本運作的窄化、誤讀甚至妖魔化。下面是yjbys小編分享的一些相關資料，供大家參考。
資本運作只是資金的運作
談到資本運作，首先必須解釋什麼叫做資本。在經濟學的意義上，資本指的是用於生產的基本生產要素，包括資金，但又不只是資金，企業的建築、廠房、設施、裝置、原料、材料等等物質資源，也是資本。從廣義上講，資本不僅是物質財富，也包括可以創造財富的無形資產，如企業文化、人際關係、社會關係等。
所以，資本運作不僅僅只是資金的運用。當然，資金的合理與有效利用，無疑又是資本運作的主要方式。但把全部現金存人銀行，從來不利用貸款，或者押寶似地把大部分資金投資於一個公司或一個專案，都是不懂得資本運作的表現。
真正懂得資本運作的企業家，知道如何最大效用地利用手頭的資金，也知道如何借用他人資金做好自己的事情，更會知道利用資金作為槓桿放大現有資源的價值並撬動其它資源為自己的企業服務。
資本運作只是純金融手段
有人認為，資本運作只是純粹金融層面上的操作，是由一群經過專業金融訓練的尖端人才進行的業務，企業家不必懂得資本運作。
在企業上市、融資、併購和整合等專業資本運作手法中，確實需要金融專業人員的實際操作。如果企業缺乏上述專業人才，可以外包給專業人士或機構，而且，有些工作也必須交給專業機構辦理，比如審計、盡職調查、資產評估、上市承銷、財務疏理、法務治理、稅務規劃等等。
但是，企業領導人必須懂得一些資本運作的常識，以便科學決策並防範風險。懂得越多，決策效率也就越高，成功的可能性也就越大。除去專業內容外，足夠用於決策方面的資本運作知識，其實是可以較快學到的，比如說，如何進行多元化投資以分散風險、如何從巨集觀角度進行企業估值、怎樣讀懂公司財務報表、以及在企業規劃中預估資金使用量等。
我們可以說，資本運作是資源運作的終極方式，絕不是純金融的運作，只不過主要表現在金融手段上而已。既然是資源的運作，企業領導人就必須有所知曉。
資本運作影響實業發展
有人說，我國資本運作過了頭，以致虛擬經濟超過實體經濟，這種局面很容易造成泡沫，會給我國經濟帶來巨大風險。
我認為，資本運作是促進實業發展的重要手段。因此，在我們大力發展實業的同時，一定不要忘記資本運作。舉例說，我國許多企業都有良好的沉澱資產，但他們卻“捧著金碗要飯吃”，因為他們不知道如何利用現有資源，更談不上資本運作，不知道如何將沉澱資產盤活、變現。其實，這些企業的領導人只需略懂資本運作，企業的發展將會走上截然不同的良好發展道路。
此外，我國的資本運作是經濟發展的一個短板。就國家層面講，我國並不是實體企業少了，恰恰是許多實體企業因為不懂得運作資本手段而制約了自身的發展。我國並沒有出現美國金融產品過多的情況，相反，金融壟斷的局面卻長期沒有改變。因此，我國當前的情況是如何打破金融壟斷和讓地下資金陽光化的問題，決不存在金融泡沫或者虛擬經濟過度的情況。
而在海外資本運作方面，普華永道近日釋出報告指出，2011年，中國企業併購交易數額創歷史新高：中國企業的海外併購交易數量達到創紀錄的207宗，同比增長10%;交易總金額達到429億美元，同比增長12%。2012年1月，大宗的中國企業海外併購包括：三一重工3.24億歐元收購德國普茨邁斯特、廣西柳工斥資3.35億元人民幣併購東歐最太的波蘭工程機械企業HSW的工程機械事業部、山東重工3.74億歐元獲得全球豪華遊艇巨頭義大利法拉帝集團75%的控股權，以及國家電網以3.87億歐元收購葡萄牙電力21.35%股份等等。所有這些併購也都會為國內實體企業的'發展做出重要貢獻。
金融危機情況下勿談資本運作
最近，有一種聲音說，金融危機下談資本運作不合時宜。但商聖陶朱公范蠡曾說過：“夏則資皮、冬則資�、旱則資舟、水則資車。”經商乃至成就大業，須有自己獨到的眼光，不能隨波逐流，否則，就只能永遠跟在別人的屁股後面。全球金融危機下，資本市場上大部分優質企業的價值都被嚴重低估，此時正是低價對外投資、收購兼併、業務重組的絕好時機，這對於實體經濟的發展大有裨益。
以事實為例，沃爾瑪雖然選擇在美國通貨膨脹嚴重的1972年上市，但上市之後僅僅用了25年時間，公司市值就增長了4900倍。中國航油是在2001年9・11事件不久上市的，它能夠促成航油集團成為世界500強，也主要是得益於資本運作。誠然，市場低迷時期，通過上市等手段籌資比較困難。但是，市場不景氣時，併購資產的對價也相對便宜，更容易併購。這方面，需要根據企業和市場的具體情況去判斷。以中國航油為例，如果當年因為9・11事件放棄上市，其後的發展步伐就會太大放慢。這是因為，2001年，母公司對上市表現出巨大的阻力，而且，西班牙CLH專案和上海浦東機場航油併購專案都已談妥。如果取消上市，以後可能無法上市，那兩個專案也就不可能成功收購。
資本運作是個潘多拉盒子
資本運作雖然具有廣泛的內涵和外延，但並不是說什麼內容(尤其是那些導致企業虧損或經營失敗的內容)都可以往裡裝。有個所謂的經濟學家，在批評中國航油事件時，就曾將中國航油的石油期權貿易與資本運作混為一談。其實，前者只是純粹的石油貿易，是以國際石油作為基礎產品的一種常用交易，而資本運是一種以金融為主要手段的資源整合行為。
那麼，資本運作到底是什麼呢?基於企業實務方面的理解，我比較認同這樣的說法：所謂資本運作或稱資本運營，就是指企業將自己所擁有的一切有形和無形的存量資本通過流動、裂變、組合、優化或整合等各種方式進行有效運作，使其變成為可以增值的活化資本，以最大限度地實現資本增值的目標。資本運作包括上市、投資、融資、併購、重組、變現未來價值等等金融手段，但也包括充分發揮資本槓桿的作用，以小博大、以弱搏強、以少勝多，實現資源的優化和資本的增值。
