在平時的學習、工作中，大家都不可避免地要接觸到論文吧，藉助論文可以達到探討問題進行學術研究的目的。那麼你知道一篇好的論文該怎麼寫嗎？下面是小編精心整理的企業價值評估基本方法論文，希望能夠幫助到大家。
一、市場法
市場法以價格形成的替代原理為基礎，選擇近期市場上相類似資產的交易價格通過直接比較或者類比分析進行價值評估。市場法的原理決定了它的使用前提：一是必須要有一個活躍的公開市場才能找到參照物。二是參照物及被評估資產相關的指標、引數、價格等能夠計量並且可以蒐集到。市場法在企業價值評估中通常用可比企業基本財務比率乘以目標企業相關指標作為評估值。常用的基本財務比率有市盈率、市淨率、市銷率。
（一）市盈率模型目標企業每股價值等於參照企業平均市盈率乘以目標企業每股收益。市盈率模型的優點是計算簡單，資料獲取容易；該指標涵蓋了收入、增長率、股利支付率等因素，綜合性較高；缺點是不適用於收益為負的企業價值評估。
（二）市淨率模型股權價值等於參照企業平均市淨率乘以目標企業淨資產。市淨率模型的優點是當收益為負，市盈率模型無法使用時，可以使用市淨率模型，因為絕大部分企業市淨率很少為負數。缺點是市淨率指標容易受到會計政策的影響；一些高科技企業的價值與淨資產沒有太大關係，選擇該指標不能很好反映企業價值。
（三）市銷率模型目標企業股權價值等於參照企業平均市銷率乘以目標企業銷售收入。市銷率模型的優點是不會出現負值，比市盈率、市淨率模型有更廣泛的適用性。缺點是該指標不能反映企業成本，而成本是影響企業價值的重要因素。
二、成本法
成本法的原理是從買方的角度估算重新購置與被評估資產相似或相同的全新資產所支付的費用。使用成本法時，首先要根據現有市場條件估算重新購置相同資產所需要的全部費用，然後減除各種貶值，包括物理損耗引起的實體性貶值，技術進步帶來的功能性貶值，外部環境變化產生的經濟性貶值。用公式表示為：成本法在企業價值評估運用中以企業資產負債表歷史成本為基礎，分別計算企業各單項資產的重置成本，減去對應的各種貶值得到各個單項資產的重估價值。企業各單項資產的重估價值減去負債後的餘額即是企業價值。成本法的優點是估算資料有據可查，適用範圍廣，只要企業有實物資產就可以進行客觀可靠的估算。同時其缺點也很明顯，成本法將企業資產割裂開來，忽略了資產間的協同效應，也沒有考慮無形資產對於企業價值的影響，其評估結果反映了企業各資產在基準日的現時價值，卻沒有反映出企業未來發展的潛能。
三、收益法
理性的投資者在購買資產時，所支付的成本不會超過購買資產未來產生的收益。收益法通過預測資產預期收益，採用貼現的手段進行價值評估，其基本公式為：從基本公式上看，使用收益法進行評估時，必須滿足以下條件：預期收益能夠合理預測並用貨幣單位度量；折現率即投資者為取得預期收益承擔的風險報酬率也要能用確切資料衡量；能夠預測出產生收益的年限。收益法通常比成本法和市場法更適用於企業價值評估。首先它幾乎反應了企業運營資本的整個收益情況，能夠全面的評估企業價值；其次它考慮了時間的價值，將未來產生的現金流量折現到評估基準日，折現率反映投資該項資產獲得預期經濟收益的風險回報率；收益法同時也具有自身的侷限性———測算過程比較困難。首先，各期現金流的預測可以採用各種合理方法；其次，折現率的確定也比較困難，陳蕾，劉旭（2012）研究發現：如果折現率成本低估50%，企業價值就會高估100%；如果折現率高估50%，企業價值僅僅會低估30%。引數選擇稍有不慎，評估價值評估結果將相差萬別。
四、上市公司資產評估情況基本分析
根據上市公司在巨潮資訊網披露的資產評估公告，本文按照2015年公告發布時間均勻選取了常發股份、亨通光電、萬訊自控、粵巨集遠A、菲達環保、京山輕機、合力泰、日發精機、內蒙華電、新華百貨、銅陵有色、海寧皮城、江蘇國泰、南通科技、中航資本、蘇州高新、惠天熱電、雅緻股份、渝開發、利歐股份、中國中鋁、金牛化工、隆平高科、紫金礦業、涪陵電力、京新藥業、首鋼股份、溢多利、馳巨集鋅鍺、富春環保、順鑫農業、海能達、誠志股份、碳烯新材、神農大豐、中安消、柳化股份、中科英華、山東黃金、海航投資40家發生資產評估業務的上市公司，並對其資產評估報告中的目的、物件、價值型別、評估方法進行統計分析比較。
（一）從評估目的分佈圖來看，上市公司進行資產評估的目的涉及到股權收購（佔比45%）、股權轉讓（佔比23%）、資產重組（佔比15%）、部分資產處置（佔比12%）、其他（包括減值測試、增值擴股等，佔比5%）。其中，股權收購與股權轉讓是資產評估的主要原因，上市公司要發展壯大，增強自身實力，通過股權收購進行資本擴張是快捷有效的途徑。其次，上市公司進行資產評估是為了在資產重組或處置部分資產的過程中，更好的瞭解相關資產價值。公司在發展的過程中不可避免的會遇到各種障礙，需要及時的調整內部結構以適應經濟發展，資產重組、處置閒置資產能夠使得企業的`資源重新得到合理分配調整。此外，還有以資產減值損失測試、增資擴股等為目的的資產評估業務，這些業務在上市公司中發生的最少。綜上，上市公司進行資產評估的主要目的是對交易的股權進行估值。
（二）從評估方法柱形圖上看，上市公司資產評估業務中，對於三種基本方法的運用，更側重於成本法、收益法，市場法使用相對較少。對於部分資產的評估，由於涉及到的資產往往是單一的、相對獨立，無法與其他資產發揮協同效益創造出更大價值，評估相對簡單，結合評估目的和評估物件的實際情況，這些單項資產更多采用的是成本法和市場法，幾乎不採用收益法。對於股東全部權益價值的評估，這類業務往往涉及公司兼併收購，待評估的企業未來預期收益可以合理預測，與之相對應的風險收益率也能夠合理估算，故採用收益法；被兼併收購的企業會計憑證健全，成本相關的資訊資料比較容易獲得，故採用成本法。在40家上市公司評估案例中，62.5%的評估報告採用兩種方法，剩下37。5%的報告只採用了單一方法。股東全部權益價值的評估報告更偏向於採用兩種評估方法作為比較，結合評估目的、物件範圍和實際情況最終確定某一種評估方法的結果得出評估結論。部分資產的評估相對簡單，報告更偏向於採用單一方法直接得出結論，比如對礦產資源的評估，一是市場上罕有此類交易的資料，故不適用市場法，二是其未來收益難以從企業經營中剝離，難以預測未來風險，故不適用收益法，因此直接採用成本法經行評估。
五、結論
我國上市公司資產評估的目的主要是進行企業價值評估以確定標的企業的股東權益價值，成本法和收益法是評估中常用的兩種方法，較少使用市場法。這是因為市場法需要在市場上找到類似的交易案例，然而我國市場上的交易案例相對較少，缺乏統一的資料平臺，獲取交易案例的成本較高。更重要的是，很難找到與待評估企業相類似的可比企業，兩者之間存在的個體差異無法消除。從理論上講，收益法具有成熟的模型和理論基礎，更適用於企業價值評估，但是在評估中收益法又是最容易出錯的地方，尤其是對於未來收益的預測以及相關引數的選擇上，這些都限制了收益法在實際工作中的運用。故在實際企業價值評估中，評估師們偏向選擇成本法。但是從以下方面來看，收益法具有成本法不可比擬的優勢。一是企業價值評估的物件是企業的整體資產，整體資產的價值並不是單項資產的簡單相加，應當注意到各項資產之間協同效應產生的價值，資產不同的組合方式會產生不同效率。成本法在估值時沒有將資產之間的協同效應考慮進去，是其缺陷之一。二是企業中的無形資產，如商譽、商標、口碑等，能夠給企業帶來直接或者間接的經濟效益，在評估時應當考慮在內。收益法可以很好的衡量這些資產帶來的企業價值，而成本法則無能為力。
參考文獻:
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[2]中國註冊會計師協會.財務成本管理[M].中國財政經濟出版社.2015
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[6]陳蕾,劉旭模型引數選取對企業價值影響的統計分析[J].財會月刊,2012(27):40-45.
