一 、單項選擇題
1. 下列屬於可轉換債券贖回條款情形的是( )。
A.公司股票價格在一段時期內連續高於轉股價格達到某一幅度
B.公司股票價格在一段時期內連續低於轉股價格達到某一幅度
C.可轉換債券的票面利率大於市場利率
D.可轉換債券的票面利率小於市場利率
2. 某公司通過發行可轉換債券籌集資金，每張面值為1000元，轉換比率為20，則該可轉換債券的轉換價格為( )元。
A.20
B.50
C.30
D.25
3. 下列屬於可轉換債券的回售條款情形的是( )。
A.公司股票價格在一段時期內連續高於轉股價格達到某一幅度
B.公司股票價格在一段時期內連續低於轉股價格達到某一幅度
C.可轉換債券的票面利率大於市場利率
D.可轉換債券的票面利率小於市場利率
4. 認股權證是一種認購普通股的權利，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股的投票權，這個權利說明認股權證是( )。
A.投資工具
B.具有期權性
C.資本轉換性
D.贖回與回售
5. 某公司2014年資金平均佔用額為500萬元，經分析，其中不合理部分為20萬元，預計2016年銷售增長8%，但資金週轉下降3%。則預測2016年資金需要量為( )萬元。
A.533.95
B.556.62
C.502.85
D.523.8
6. 某企業2015年資產平均佔用額為1687.5萬元，經分析，其中不合理部分62.5萬元，因為市場行情變差，預計2016年銷售將下降10%，但資金週轉加速4%。根據因素分析法預測2016年資金需要量為( )萬元。
A.1579.5
B.1314.14
C.1404
D.1458
二 、多項選擇題
1. 下列各項中，有關可轉換債券基本要素的表述正確的有( )。
A.標的股票可以是發行公司上市子公司的股票
B.轉換期可以與債券的期限相同，也可以短於債券的期限
C.我國上市公司發行可轉換公司債券，行權價格不低於公告募集說明書日前20個交易日的公司股票均價和前1個交易日的均價
D.回售條款有利於降低債券籌資者的風險
2. 發行分離交易的可轉換公司債券，除符合公開發行證券的一般條件外，還應當符合的規定包括( )。
A.公司最近一期末經審計的淨資產不低於人民幣15億元;最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息
B.最近3個會計年度經營活動產生的現金流量淨額平均不少於公司債券1年的利息
C.可轉換債券發行後，公司資產負債率不高於70%
D.本次發行後累計公司債券餘額不超過最近一期末淨資產額的40%，預計所附認股權全部行權後募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額
3. 根據《上市公司證券發行管理辦法》規定，上市公司發行可轉換債券，除了應當符合增發股票的一般條件之外，還應當符合的條件有( )。
A.最近2個會計年度加權平均淨資產收益率不低於6%
B.最近3個會計年度加權平均淨資產收益率不低於6%
C.本次發行後累計公司債券餘額不超過最近一期期末淨資產額的40%
D.最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息
4. 按照買或賣的不同權利，權證可以分為( )。
A.認購權證
B.認沽權證
C.看漲期權
D.看跌期權
5. 下列各項中，會引起資金需要量增加的有( )。
A.不合理資金佔用額減少
B.預測期銷售收入增長
C.預測期資金週轉速度下降
D.預測期資金週轉速度增長
6. 利用銷售百分比法所涉及的因素有( )。
A.全部資產和負債專案
B.敏感性資產和負債的銷售百分比
C.利潤留存率
D.預測期銷售額
三 、判斷題
1. 轉換比率是指每一份可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量，在債券面值確定情況下，債券的轉換價格越大，轉換比率就越大。( )
2. 可轉換債券的贖回條款能使發債公司避免在市場利率降低後，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。( )
3. 認股權證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業價值成長緊密聯絡在一起。( )
答案與解析
一、單項選擇題
1.【答案】A
【解析】可轉換債券一般都會有贖回條款，發債公司在可轉換債券轉換前，可以按一定條件贖回債券。通常，公司股票價格在一段時期內連續高於轉股價格達到某一幅度時，公司會按事先約定的價格買回未轉股的可轉換公司債券。
2.【答案】B
【解析】轉換價格=債券面值/轉換比率=1000/20=50(元)。
3.【答案】B
【解析】可轉換債券一般也會有回售條款，公司股票價格在一段時間內連續低於轉股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發行公司。
4.【答案】B
【解析】認股權證本質上是一種股票期權，屬於衍生金融工具，具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。
5.【答案】A
【解析】 2016年資金需要量=(500-20)×(1+8%)×(1+3%)=533.95(萬元)。
6.【答案】C
【解析】2016年資金需要量=(1687.5-62.5)×(1-10%)×(1-4%)=1404(萬元)。
二、多項選擇題
1.【答案】A,B,C
【解析】回售條款有利於降低債券投資者的持券風險，所以，選項D不正確。
2.【答案】A,B,D
【解析】發行分離交易的可轉換公司債券，除符合公開發行證券的一般條件外，還應當符合的規定包括：公司最近一期末經審計的淨資產不低於人民幣15億元;最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息;最近3個會計年度經營活動產生的現金流量淨額平均不少於公司債券1年的利息;本次發行後累計公司債券餘額不超過最近一期末淨資產額的40%，預計所附認股權全部行權後募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額等。
3.【答案】B,C,D
【解析】除了應當符合增發股票的一般條件之外，還應當符合以下條件：
(1)最近3個會計年度加權平均淨資產收益率不低於6%。扣除非經常性損益後的.淨利潤與扣除前的淨利潤與扣除前的淨利潤相比，以低者作為加權平均淨資產收益率的計算依據。
(2)本次發行後累計公司債券餘額不超過最近一期期末淨資產額的40%。
(3)最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息。
4.【答案】A,B
【解析】按照買或賣的不同權利，權證可以分為認購權證和認沽權證，又稱為看漲權證和看跌權證。
5.【答案】A,B,C
【解析】根據因素分析法計算資金需要量的公式，即資金需要=(基期資金平均佔用額-不合理資金佔用額)×(1±預測期銷售增長率)×(1-預測期資金週轉速度增長率)，可以看出選項A、B、C是正確的。
6.【答案】B,C,D
【解析】銷售百分比法下，外部融資需求=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS–P×E×S2,A為隨銷售而變化的敏感性資產;B為隨銷售而變化的敏感性負債;S1為基期銷售額;S2為預測期銷售額;ΔS為銷售變動額;P為銷售淨利率;E為利潤留存率;A/S1為敏感資產與銷售額的關係百分比;B/S1為敏感負債與銷售額的關係百分比。
三、判斷題
1.【答案】×
【解析】轉換比率是指每一份可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量。在債券面值和轉換價格確定的前提下，轉換比率為債券面值與轉換價格之商，所以債券的轉換價格越大，轉換比率就越小。
2.【答案】√
【解析】本題考核點是可轉換債券的贖回條款。
3.【答案】√
【解析】認股權證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業價值成長緊密聯絡在一起。
