千樹萬樹梨花開。2013年以來，阿里巴巴、騰訊、百度、京東、蘇寧等一大批企業先後推出基於網際網路的金融應用，給傳統金融機構以巨大沖擊，並由此開啟了網際網路金融時代。
2014年的網際網路金融更是群雄爭霸，驚醒過來的銀行、險企、基金、券商等傳統金融機構經過一年左右時間的適應，已經逐漸尋找到自己的座標，並且在創新求變的思維下湧現出了一大批網際網路金融尖兵企業。
特別值得一提的是，儘管網際網路金融尚在蜜月期，但曾經光鮮的網際網路“寶寶”近期受收益率持續下滑、大額贖回條件收緊、轉賬消費功能受限等影響，使用者數量急劇下降，資金迴流傳統金融機構趨勢明顯。顯然，在網際網路金融時代，“弱肉強食”的江湖規則同樣適用。
“樂觀估計，網際網路金融還需要20年才能成形。”日前釋出《網際網路金融報告2014》的課題主持人、中國投資公司副總經理謝平如是說。按照他的說法，這顯然是一場持久的競賽，傳統金融機構還遠不到馬放南山的時刻。
網際網路金融當下究竟是個什麼樣的格局?在銀行、基金、證券、保險等領域，走在潮流前列的網際網路金融企業有何特點和優勢?網際網路金融的投入產出比值不值?網際網路金融如何與傳統金融共贏?金融機構頻繁觸網的當下，又應如何防止網際網路金融的安全隱患?5月8日，在《投資者報》舉辦的“投資者·中國新經濟論壇”上，廣發銀行[微博]網路金融部副總經理關鐵軍、易方達基金公司副總裁陳彤、廣發證券總裁助理王新棟、弘康人壽常務副總裁張科就相關問題，表達了獨特看法。這些網際網路金融一線尖兵們的回答，對投資者更好地利用網際網路，享受更便捷的金融服務具有實質性幫助。
銀行“寶寶”發力
餘額寶[微博]優勢不再
相比正在發力的銀行“寶寶”，曾經風光無限的網際網路寶寶正被一點點地擠壓生存空間，這將是一個長久的拉鋸戰過程
“到現在廣發銀行的手機銀行客戶已經超過300萬，網銀使用者超過一千萬，電子化替代率也有90%，在網際網路金融方面我們一直在嘗試，其目的是為了更好地融入到網際網路金融時代中去，解讀客戶的需求和潛在需求，給客戶最貼心最安全最順暢的服務，實現共贏。”廣發銀行網路金融部副總經理關鐵軍告訴《投資者報》。
相比正在發力的銀行，曾經風光無限的餘額寶，卻在工農中建四大行分別對其限額的進攻下，一點一點收縮防線。
《投資者報》記者注意到，餘額寶日前突然釋出公告稱，自4月24日起，轉出日累計超過5萬元的，將預設為普通轉出。在轉出時間上，如果使用者在工作日當天15點前申請轉出，則在下個工作日24點前可到賬;而當天15點後轉出的，則必須在下兩個工作日24點前方能到賬;此外，非工作日提出轉出申請，也會在下兩個工作日24點前方能到賬。
在此之前的一個月，建設銀行於3月22日宣佈下調其使用者通過支付寶[微博]快捷支付網上消費及購買餘額寶的額度，幅度從原先的單筆5萬降為5000元。至此，工農中建四大行已分別對餘額寶進行了限額。
這僅僅是網際網路金融江湖“弱肉強食”的一個縮影。根據天相最新統計資料顯示，截至2014年4月22日，市場上擁有超過50只“寶寶”產品，基本實現了主要網路平臺的全覆蓋。總體來看，網際網路系與銀行系推出的各種“寶寶”有很多的共同點，收益率比較接近，購買起點基本都很低，隨時可以申購贖回，因此深受投資者的青睞，但在便捷性、安全性方面還是有所不同。
從便捷性比較，銀行系“寶寶”在快速取現時間方面限制較少，而網際網路系的“餘額寶”和“理財通”均有不同程度的限制。據《投資者報》記者瞭解，現在各家銀行基本上都推出了自己的寶寶：“興業寶”、“平安盈”、“薪金寶”、“民生如意寶”、“薪金煲”等等。與餘額寶、理財通等網際網路公司的“寶寶”們因面臨墊資壓力而更改贖回規則截然不同的是，銀行系“寶寶”則憑藉資金實力將T+0進一步升級到無縫連線。以掌櫃錢包為例，興業銀行及“錢大掌櫃”聯網銀行在購買“掌櫃錢包”時不設轉入限制，轉出金額上限為3000萬，這也是目前業內最高贖回上限。業內人士認為，相比於很多“寶寶”單日產品總贖回只有500萬元，掌櫃錢包的客戶每日3000萬元的贖回額度，這樣的設計極大地改善了投資者理財的便利程度，避免了網際網路金融“小額理財”的尷尬，真正實現“普惠金融”。再如，日前中信銀行攜手嘉實基金與信誠基金推出的薪金煲，更是“貨基可當現金用”等等。“隨著監管層對協議存款、罰息政策趨嚴，寶寶類產品的資金問題將更加突出，背靠銀行的銀行系寶寶優勢將更加明顯。”一位基金業人士如是說。
從安全方面來看，相較於網際網路系產品，銀行業的安全性和可信度已植根於大多數客戶心裡。例如，在興業銀行“掌櫃錢包”的產品設計中，整個賬戶體系完全封閉，錢包裡的資金只能回到投資者開戶時繫結的銀行卡里，完全不存在被盜轉到他人賬戶的可能，更不會被其他人用來購物，最大程度地保障投資者資金安全。
此外，除了贖回快、T+0、低門檻、高安全等特點外，在收益率方面的比拼也全面開展。據Wind統計，從4月14日起，以餘額寶為首的網際網路理財產品收益率已全線告別6時代，甚至還有部分產品跌進4時代。相反，很多銀行“寶寶”類產品的收益率卻反而出現上漲，甚至開始在收益率上超過餘額寶。例如截至4月30日，中國銀行推出的活期寶產品，7日年化收益率高達5.1660%，民生銀行的如意寶7日年化收益率高達5.0420%等等。這些理財產品的收益率都與餘額寶相近或者略高一些。
“從對接的基金實力而言，銀行系對接的基金管理能力更勝一籌，基金收益也更有保障。”不同於阿里巴巴只能選擇此前名不見經傳的天弘基金進行對接，銀行系的雄厚實力也決定了其迎娶的物件多為名門閨秀。如交行對接的是易方達，工行對接的是工銀瑞信，平安銀行對接的是南方基金，中信銀行對接的是嘉實基金和信誠基金等等。
“網際網路金融浪潮來襲，廣發銀行的判斷是我們必須下去游泳。網際網路金融實際上給銀行帶來了很多提升，比如說可以通過大資料的運用，去營銷成功率更高的人群。這樣創造價值的渠道就更加直接了。包括我們的產品設計，以前做一個產品或改善一個體驗，決策的依據可能是找一些使用者或者是分支機構的反饋，甚至是客戶投訴。現在有了大資料渠道，從而讓我們的分析和研判會更加精準等等。這一類的例子有很多。但這個過程中，真正的網際網路金融的主體，其實是客戶。”關鐵軍告訴《投資者報》，金融機構比網際網路企業在投資和風控方面更有經驗，因此他們在對接基金公司時往往要考察其公司品牌、歷史業績、基金規模等方面的因素，強強聯合顯然更具優勢。
“絲”逆襲一石擊浪
基金行業勇敢嘗試網際網路
看到了基金業“絲”天弘基金皈依阿里巴巴之後的規模核裂變，在泥潭中撲騰的眾多基金無法“淡定”
“對於基金來說，網際網路金融的觸動主要有三方面。第一配合外部平臺做其產品提供商。不管銀行還是網際網路巨頭，他們是在競爭做平臺，而基金則是提供產品。換言之他們是在建商場，建好以後總是需要商家入駐的，這個層面來說基金的定位其實做商家。第二是基金自己的平臺，比如易方達基金要做一個一站式的綜合性理財網路。第三就是基金還是要回到資產管理行業。”易方達基金公司副總裁陳彤告訴《投資者報》。
事實上，當貨幣基金遇上網際網路，甫一開始便爆發出硝煙味。
看到了基金業“絲”——天弘基金皈依阿里巴巴之後的規模核裂變，在泥潭中撲騰的基金業集體陷入了瘋狂。年終獎、季度獎、各種補貼、各種“閒錢”都成了基金爭取的物件。拼產品、拼服務、拼設計、拼系統、拼人脈，在你追我趕競爭的同時，也加速了貨幣基金進化成“寶寶”的步伐，也使得貨幣基金收益性、流動性、便捷性迅速得到投資者的普遍認可。即使是以前沒有接觸過這些產品的投資者，也可以輕鬆玩轉“進化”後的貨幣基金。
最新公佈的基金一季報顯示，截至3月底，餘額寶的規模已達到5413億元。餘額寶的逆襲，得益於第三方支付平臺支付寶，但在網際網路金融領域，卻不是唯一。據《投資者報》記者瞭解，由騰訊開發的第三方支付平臺微信理財通上，已經有四家基金公司的基金產品入駐。
4月17日，廣發基金旗下的天天紅及易方達基金旗下的易理財兩隻貨幣基金正式登入微信理財通平臺，這是繼華夏基金和匯添富基金之後第三批入駐理財通的基金公司。由此，原計劃上線的四隻基金已經全部到位。
易方達、華夏等四大基金公司同臺競技，讓理財通使用者在購買基金時有了更多的選擇。在理財通新軍行列裡，易方達易理財4月17日首秀表現不俗。上線當日7日年化收益率達到5.25%，在4只理財通貨幣基金裡僅比最早上線的華夏略低。
基金觸網，基金公司不僅開發出具有固定收益特徵的貨幣基金產品，也開發出了比貨幣基金具有更高收益的混合型基金產品。比如，國泰基金[微博]公司日前與京東合作推出了國泰安康養老定期支付基金，按照年度8.8%的固定年化支付比例(簡稱京東8.8)向基金份額持有人支付一定現金。
綜合來看，目前觸網的貨幣基金大都有以下三種主要功能，支付功能或帶有定製色彩的理財功能，這兩者都是基金公司通過藉助網際網路平臺實現，第三種則是貨幣基金在基金公司網直銷平臺上，扮演家庭或企業財務管理的角色。相比前兩種模式，貨幣基金在網直銷平臺上的一系列創新功能，更適應大額資金的排程管理的綜合需要。如鵬華基金在業內唯一開通網直銷貨幣基金快速贖回“雙通道”機制。當贖回不超過20萬元時，可以選擇“T+0”贖回，實現當天提交贖回，最快1秒到賬。超過20萬元的大額資金需要，可以選擇“T+1”贖回，資金在贖回，提交後第二個工作日9：30加急劃款，且無限額、無費用，還支援工、農、建、招、交、浦發、民生等直連銀行，以及天天盈(除中信銀行)、易寶、通聯等第三方支付渠道，最大範圍地讓投資者受益。
“網際網路‘寶寶’們的問世改變了成千上萬人的現金管理方式，利用貨幣基金打理閒散資金，享受超過活期存款15倍乃至20倍的收益，已成為不可逆轉的潮流。”業內人士指出，網際網路金融給基金公司帶來最大的衝擊是思維模式的轉變，更加註重份額申贖和動態資訊的效率，開戶流程的體驗等，這直接推動後臺清算模式的改變，使收市後結算改成時時通訊確認。這些轉變都是從使用者需求角度出發而不是以往的基金產品。
對於基金這種輕資產的公司，網際網路衝擊遠遠大於證券行業。因為它完全改變了行業生存的規則。比如其可能每年要求基金多投入一兩個億，但基金行業最大的公司的利潤每年最多也就是6億左右，所以在這個背景下，基金面臨一個重大的決策，你是投入還是不投入?陳彤告訴《投資者報》，“如果投入下一年的利潤馬上會大幅度下降，不投入則兩三年後市場份額就沒了。所以在基金行業內部，對如何拓展網際網路金融爭議很大，但易方達選擇堅決地去投入，去嘗試。”
