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2017年基金從業《基金基礎》考點:另類投資

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導語:私募投資是對非上市公司進行的股權投資,在基金從業資格考試中涉及哪些相關的內容你知道嗎?大家跟著本站小編一起來看看吧。

2017年基金從業《基金基礎》考點:另類投資

  另類投資(私募投資主體)

主要參與者:參與私募股權投資運作鏈條的市場主體主要包括被投資企業、基金和基金管理公司、基金的投資者以及中介服務機構

  1.被投資企業

被投資企業都有一個重要的特性——需要資金和戰略投資者。企業在不同的發展階段需要不同規模和用途的資金:創業期的企業需要啟動資金;成長期的企業需要籌措用於規模擴張及改善生產能力所必需的資金;改制或重組中的企業需要併購、改制資金的注入。面臨財務危機的企業需要相應的週轉資金渡過難關;相對成熟的企業上市前需要一定的資本注入以達到證券交易市場的相應要求;即使是已經上市的企業仍可能根據需要進行各種形式的再融資。

  2.基金管理公司

私募股權投資需要以基金方式作為資金的載體,通常由基金管理公司設立不同的基金募集資金後,交由不同的管理人進行投資運作。基金經理人和管理人是基金管理公司的主要組成部分,他們通常是有豐富行業投資經驗的專業人士,專長於某些特定的行業以及處於特定發展階段的企業,他們經過調查和研究後,憑藉敏銳的眼光將基金投資於若干企業的股權,以求日後退出並取得資本利得。

  3.私募股權投資基金的投資者

只有具備私募股權投資基金的投資者,才能順利募集資金成立基金。投資者主要是機構投資者,也有少部分的富有個人,通常有較高的投資者門檻。在美國,公共養老基金和企業養老基金是私募股權投資基金最大的投資者,兩者的投資額佔到基金總資金額的30%~40%.機構投資者通常對基金管理公司承諾一定的投資額度,但資金不是一次到位,而是分批註入。

  4.中介服務機構

隨著私募股權投資基金的發展和成熟,各類中介服務機構也隨之成長和壯大起來。其中包括:

(1)專業顧問,專業顧問公司為私募股權投資基金的投資者尋找私募股權投資基金機會,專業的顧問公司在企業運作、技術、環境、管理、戰略以及商業方面卓越的.洞察力為他們贏得了客戶的信賴;

(2)融資代理商,融資代理商管理整個籌資過程,雖然許多投資銀行也提供同樣的服務,但大多數代理商是獨立運作的;

(3)市場營銷、公共關係、資料以及調查機構,在市場營銷和公共事務方面,有一些團體或專家為私募股權投資基金管理公司提供支援,而市場營銷和社交戰略的日漸複雜構成了私募股權投資基金管理公司對於資料和調研的龐大需求;

(4)人力資源顧問,隨著私募股權投資產業的發展,其對於人力資源方面的服務需求越來越多,這些代理機構從事招募被投資企業管理團隊成員或者基金管理公司基金經理等主管人員的工作;

(5)股票經紀人,除了企業上市及售出股權方面的服務,股票經紀公司還為私募股權投資基金提供融資服務;

(6)其他專業服務機構,私募股權投資基金管理公司還需要財產或房地產等方面的代理商和顧問、基金託管方、資訊科技服務商、專業培訓機構、養老金和保險精算顧問、風險顧問、稅務以及審計事務所等。