經過30多年的改革開放，我國已初步建立起社會主義市場經濟，數量眾多的中小企業活躍於社會各行各業，成為經濟社會和產業結構的重要組成部分。由於本身的複雜性以及特殊的經濟環境，中國的中小企業在融資方面有著自己的內生異質性特徵。
一、資訊不對稱
資訊不對稱是指交易的雙方的一方擁有相關的資訊而另一方沒有這些資訊，或一方比另一方擁有的相關資訊更多，從而對資訊劣勢者的決策造成不利影響的情況。從中小企業的角度來看，它與大企業不同的是它沒有必要像上市公司那樣定期向公眾披露財務報表資訊以及一些重大的合同，也不在公開市場上發行債務。造成這種現象主要原因：(1)多數中小企業由於發展歷史比較短，規模小，沒有也沒有必要建立完善的財務制度。這是因為建立完善的財務制度，需要花費一定的成本。(2)中小企業在發展的初期，普遍利潤率較低，為了取得更多的留存利潤用於企業的發展與擴大再生產，不透明的財務報表資訊對其來說是非常有利的。(3)中小企業大多為民營企業，由於它的破產率較高，企業主為了保險起見，有的會將部分企業資金變為私人資金，為企業破產後自己東山再起做準備。從信貸機構的角度來看，由於資金缺乏使得他們面對廣大的貸款者，有著極大的選擇餘地，除了中小企業，還有實力雄厚的大企業。而中小企業，由於資訊不透明，使得信貸機構需要花費較大審查監督成本，同時還要承受其較大的破產風險，因此信貸機構往往更願意將貸款發放給大企業而不是中小企業。
二、經營風險大，破產率高
(1)研發投入少。根據《中國統計年鑑2007》，我國2006年全社會的研發投入達到3 003.1億元，研發強度(國家研發經費支出佔GDP的比重)為1.42%，而中小企業的研發投入與產品銷售收入比重普遍不到1%，這與中小企業本身的創新意識不強，技術因素，資金不足以及外部的創新環境限制都有關係。(2)資產規模小。與大型企業相比較，中小企業的重要特徵之一就是資產規模小，人、財、物等資源相對有限。因而，往往將有限的人力、財力和物力投向那些被大企業所忽略的細小市場。一旦市場發生變化，中小企業就有可能因為失去市場而發生經營危機，甚至破產。(3)產品的技術含量和附加值低。由於資金、人力因素、生產規模等各方面的制約，多數中小企業所生產的產品的技術含量和附加值都比較低，特別是一些勞動密集型的出口企業。
三、企業控制權
中國的中小企業大多是由家庭式作坊發展而來的，並且將企業看做是家庭資產的延伸。將企業和家族作為一個整體考慮，企業家保留控制權所獲收益應該大於企業發展較慢帶來的成本。正是企業家的這種偏好，在很大的程度上影響著中小企業的融資決策。對於中小企業而言，由於擔心控制權的喪失，多數都不會考慮外源性權益融資，也不太願意使用任何形式的長期債務融資，據中國人民銀行的調查顯示，超過六成的中小企業沒有中長期貸款。當企業需要資金的時候，他們獲得資金的主要來源是自有資金、內部積累或家族集資。
四、普遍缺乏抵押物
目前，中小企業的.貸款主要依賴於國有商業銀行。商業銀行為控制信貸風險，主要採取抵押、質押和擔保的貸款方式。在中國，不動產是實踐中唯一被銀行等貸款機構認可的抵押物，而中國目前仍然實行土地國家所有與集體所有的制度，從而導致很多私有企業並不擁有可用作抵押的土地使用權或房屋建築。因此對於絕大多數中小企業來說，能夠提供的符合商業銀行要求的土地、房屋等固定資產較少，使得有效資產抵押物和擔保品不足。相比之下，銀行更願意貸款給那些資產規模大、抵押物充足的大企業，以此來降低壞賬的風險。
五、資金需求不穩定
中小企業由於經營易受外部環境的影響，企業存續的變數大，風險大，使得其資金具有明顯的季節性或臨時性的特點，特別是一些產品有明顯的季節性的企業。資金需求不穩定，具有一次性量小、頻率高，時間短的特點，使得融資的複雜性加大，融資的成本和代價高。
