1.根據資料一，運用SWOT分析方法，評估振華公司上市前的優勢、劣勢、機會和威脅。
答：
優勢：
較早行業進入者
品牌(聲譽)優勢
規模化的營銷網路
與供應商之間保持穩定的業務關係(產品豐富)
產品成本優勢
ERP資訊化管理優勢
劣勢：
物流平臺整合的不利增加了存貨的成本
規模擴張存在資金瓶頸
組織和管理型人才的缺失
機會：
國家產業政策支援連鎖經營業態
電器連鎖化經營是未來發展的趨勢
家用電器連鎖化屬於國內新興的零售模式
家電市場的消費潛力巨大
威脅：
買方市場，價格戰不可避免
傳統大商場仍是銷售的主渠道
受到電子商務行業的衝擊
2.列舉企業總體戰略的三個主要型別。根據資料一，指出振華公司制定的四個發展計劃分別屬於企業總體戰略中的何種細分戰略，並簡要說明理由(如戰略型別可進一步細分，應將其細分)。
答：
(1)企業總體戰略的主要型別：
發展戰略
穩定戰略
收縮戰略
(2)細分戰略的判斷：
計劃1“獨家戰略合作伙伴計劃”所選的總體戰略是發展戰略中的一體化戰略：縱向一體化戰略(後向)。
計劃1判斷理由：公司通過獨家代理權或獨家承銷權以及新產品首發權的獲取，能夠實現對供應商控制權的強化，有利於公司有效控制成本、質量及供應的可靠性。
計劃2“振華服務包計劃”所選的總體戰略是發展戰略——密集型戰略——產品開發(新產品和現有市場)。
計劃2判斷理由：“振華服務包計劃”是在原有市場上，針對消費者差異化需求而創新研發的一種家電延保產品(收費服務專案)。
計劃3“振華易購電子商務計劃”所選的總體戰略是發展戰略——多元化戰略(相關多元化)。
計劃3判斷理由：“振華易購電子商務計劃”是以振華公司現有業務或市場為基礎進入全新的電子商務領域。
計劃4“國際同行的併購計劃”所選的總體戰略是發展戰略——一體化戰略——橫向一體化戰略。
計劃4判斷理由：國際同行的併購計劃是公司進入國際市場有效手段，從而實現規模經濟，減少競爭壓力，以增強自身實力。
3.根據資料二，判斷公司董事會討論的四個債券發行方案是否違反我國債券發行的有關規定，並簡要說明理由。簡要說明《公司債券發行試點辦法》規定上市公司應當對其公司債券持有人履行哪些權益保護措施。
答：
(1)債券發行方案合規性判斷如下：
方案1違反。
理由：方案1擬發行的上市交易的公司，債券的期限為9個月，違反“公司申請上市交易的公司債券期限必須在1年以上”的有關規定。
方案2違反。
理由：方案2擬發行的一般可轉換公司債券的期限為10年，違反“可轉換公司債券的法定期限最短為1年，最長為6年”的有關規定。
方案3違反。
理由：方案3擬發行的上市交易的公司債券的期限為6個月，違反“分離交易的可轉換公司債券的期限最短為1年”的有關規定。
方案4違反。
理由：方案4中首期發行數量為總髮行數量的25%，違反“首期發行數量應當不少於總髮行數量的50%”的有關規定。
(2)公司債券持有人的權益保護措施：
信用評級。上市公司發行公司債券應當委託經證監會認定、具有證券服務業務資格的資信評級機構進行信用評級。
公司債券的受託管理。上市公司應當為債券持有人聘請債券受託管理人，並訂立債券受託管理協議;在債券存續期限內，由債券受託管理人依照協議的約定維護債券持有人的利益。
債券持有人會議。上市公司應當與債券受託管理人制定債券持有人會議規則，約定債券持有人通過債券持有人會議行使權利的範圍、程式和其他重要事項。
公司債券的擔保。為公司債券提供擔保的，應當符合《物權法》、《擔保法》和其他有關法律、法規的規定，擔保範圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。
4.列舉不同適用條件下債務成本估計的方法，並根據資料二中各債務工具的特點，分析比較同一條件下四個方案中不同債務工具資本成本的高低。
答：
(1)債務成本估計方法有：
到期收益率法。如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前成本。
可比公司法。如果沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物，計算可比公司長期債券的到期收益率，作為公司的債務成本。
風險調整法。如果沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那麼就需要使用風險調整法估計債務成本。
財務比率法。如果沒有上市的債券，也找不到合適的可比公司，並且沒有信用評級資料，那麼可以使用財務比率法估計債務成本。
稅後債務成本。由於利息可從應稅收入中扣除，因此，負債的稅後成本是稅率的函式。利息的抵稅作用使得負債的稅後成本低於稅前成本。
(2)分析如下：
①方案1發行的工具屬於上市債券，考慮到發行費用的影響，其債務成本將會比非上市債券高。
②方案2發行的工具屬於可轉換公司債券：
與純債券相比，可轉換公司債券向投資人提供了股權投資的轉換選擇權，使之有機會轉為普通股並分享公司未來發展帶來的更多收益，因此，其前期(轉換前)資本成本要比同一條件下的純債券低。
儘管可轉換債券的'前期(轉換前)資本成本比純債券要低，但是加入轉股成本之後的總資本成本則比純債券要高。
