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第一題：
F公司是一家從事通訊技術開發與產品生產的高科技公司，成立於2000年，該公司原來一直將持續盈利能力目標作為財務戰略目標，並將利潤作為其業績考核的核心指標。但近年來，盈利能力和發展能力大幅下滑，市場佔有率也出現了下降。為了扭轉這種局面，公司董事會決定轉變財務戰略目標，由持續盈利能力目標轉變為經濟增加值最大化目標，並確定以經濟增加值作為其業績考核的核心指標。
經過充分的分析研究，該公司確定的明年目標經濟增加值為2000萬元，目前該公司正在進行2010年的財務規劃，有關資料如下：
(1)2009年公司實現銷售收入20000萬元，淨利潤2000萬元，平均資產總額為8000萬元，平均無息流動負債為800萬元;
(2)2010年預計銷售收入增長10%，預計銷售淨利率、資產週轉率不變，並且平均無息流動負債與銷售收入的比例也不變;
(3)公司為推進技術創新，提高市場競爭力，2010年擬投入研發費用500萬元，其中企業財務報表中管理費用下的研發費為300萬元，2010年確認為無形資產的研發費為200萬元;
(4)公司目標資本結構為資產負債率60%，2010年將繼續維持。在該資本結構下，公司有息負債利息率為5%。
(5)公司所得稅率為25%，加權平均資本成本率為10%。
假設不考慮其他因素。
要求：
1.預測明年的`經濟增加值，並判斷該公司能否實現目標。
2.為了提高經濟增加值，該公司擬採取如下行動：
(1)減少不影響收入的300萬元的經營費用;
(2)重組資本結構(負債權益比率)，將資本成本降為9%;
假設其他因素保持不變，各項行動是獨立的，計算說明每一項決策對經濟增加值的影響。
第二題：
正保公司是一家主營豆油和飼料加工的上市公司。2×11年發生並處理了以下套期保值業務：
(1)2×11年1月，正保公司擁有一批豆粕存貨，預計在8月份銷售。當時豆粕現貨價格為4 300元/噸。此時CPI等巨集觀經濟指數不斷攀升並創造新高，正保公司據此推斷其現貨價格將繼續走高，於是正保公司以4 800元/噸的價格在期貨市場買入1108豆粕合約，同時保有豆粕存貨，待價而沽。
進入7月份，隨著國內大豆、豆粕現貨市場供不應求局面的改善，現貨價格和期貨價格都出現了較大幅度的回落。8月，正保公司不得不在4 350元/噸的價位平倉1108豆粕合約，並將豆粕庫存以均價3 550元/噸售出。
(2)2×11年4月1 日正保公司與乙公司簽訂合同，約定於2×11年6月1 日銷售3 000噸大豆給乙公司，單價為每噸3 000 元。為防止大豆價格上漲給企業帶來損失，正保公司於當天在大豆期貨市場買入6月1 日交貨的同規格的大豆3 000 噸，作為上述現貨合同的套期工具。假設該套期完全符合運用套期保值會計的條件。正保公司的處理如下：
1.判斷該套期保值為現金流量套期;
2.將套期工具的公允價值變動中有效套期的部分計入資本公積，無效套期的部分計入當期損益;
3.將被套期專案的公允價值變動計入當期損益，並調整被套期專案的賬面價值。
(3)2×11年6 月1 日，正保公司與某養殖場簽訂飼料銷售合同，預定2×12年4月銷售給該飼料廠8 000噸飼料，該飼料主要由豆粕加工而成。正保公司為了完成該批飼料準時交貨，預期在2×11年12 月30 日將需要購買7 000 噸豆粕，為防止豆粕價格上漲給企業帶來損失，正保公司於當天在期貨市場買入12 月30 日交貨的豆粕7 000 噸，作為現貨豆粕的套期工具。假設該套期完全符合運用套期保值會計的條件。
正保公司的處理如下：
1.判斷該套期保值為公允價值套期;
2.將套期工具的公允價值變動中有效套期的部分計入資本公積，無效套期的部分計入當期損益;
3.將被套期專案的公允價值變動計入當期損益，並調整被套期專案的賬面價值。
(4)2×11年8月1 日，正保公司出口大豆油10 000 噸，形成應收賬款1 000 萬美元，為防止美元匯率下降給企業帶來損失，正保公司當天在遠期外匯市場賣出3 個月到期的美元1 000 萬元，作為該應收賬款的套期工具。
假設該套期完全符合運用套期保值會計的條件。正保公司的處理如下：
1.判斷該套期保值為現金流量套期;
2.將套期工具的公允價值變動全部計入資本公積;
3.未確認被套期專案的公允價值變動。
4.應收賬款收回時，將原來計入資本公積的金額轉入當期損益。
要求：
1.根據資料(1)判斷正保公司此操作是否能夠達到套期保值的目的，若是不能夠達到目的，請制定正確的套期保值方案。
2.根據資料(2)(3)(4)分別分析判斷正保公司上述處理中，哪些不正確?並對不正確之處指出正確的做法。
