2017年高階會計師考試考前練習題

導讀:付出就要贏得回報，這是永恆的真理，自古以來很少有人能突破它。然而，如果有人能夠超越它的限制，付出而不求回報，那麼他一定會得到得更多。以下是本站小編整理的2017年高階會計師考試考前練習題，歡迎來學習。

1、甲公司是我國一家生產經營新能源的上市公司，乙公司與甲公司經營同類業務，由於新業務拓展不利，迫切需要外部資金的注入。2015年初，甲公司為實現經營規模的擴張，決定向乙公司發出併購意向書，向乙公司注資3.5億元，並承擔0.5億元長期債務，作為控股100%的支付對價。經協商，乙公司最終同意甲公司的併購。甲公司隨即聘請某財務顧問公司對乙公司進行整體估值。財務顧問公司對乙公司進行了2015年至2018年的財務預測，有關預測資料如下：

單位：萬元

假定從2019年開始，乙公司各年的自由現金流量與2018年自由現金流量相同。經評估，甲公司的.價值為25億元，乙公司價值為3億元，預計併購後的整體公司價值為35億元，併購過程中發生的交易費用支出為0.75億元。

2015年7月6日，甲公司支付了併購對價，並辦理完畢併購交易手續。甲公司在併購整合過程中，吸納乙公司的優秀企業文化，取長補短、有機融合，形成一種新的文化;並將甲公司行之有效的前沿理念和完整的管理制度轉移至乙公司。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.計算乙公司2015年的自由現金流量(列出計算過程)。

2.計算甲公司併購乙公司預計產生的併購收益和併購淨收益，並作出評價。

3.判斷甲公司併購乙公司的動機，並說明理由。

4.指出甲公司在併購乙公司過程中進行了哪些方面的併購後整合。

1、

【正確答案】 1.乙公司2015年自由現金流量=(9000+5000)-(10000+1500)=2500(萬元)(2分)

2.預計併購收益=35-(25+3)=7(億元)(1分)

併購淨收益=7-(3.5+0.5-3)-0.75=5.25(億元)(1分)

甲公司併購乙公司後能夠產生5.25億元的併購淨收益，此項併購交易是可行的。(1分)

3.甲公司併購乙公司的動機包括可以迅速實現規模擴張、加強市場控制能力。(2分)

甲乙公司經營同類業務，通過併購，甲公司可以在短時間內將規模做大，實現規模擴張。(2分)

甲公司可以獲得乙公司的市場份額，迅速擴大市場佔有率，以此增強甲公司在市場上的競爭能力。(2分)

4.甲公司在併購乙公司過程中進行了文化整合(吸納乙公司的優秀企業文化，取長補短、有機融合)、管理整合(將甲公司行之有效的前沿理念和完整的管理制度轉移至乙公司)。(4分)

【答案解析】

【該題針對“併購價值評估”知識點進行考核】