專案風險與公司風險是不同的。即使是同一部門的專案,也必定是一些專案風險較高,另一些專案風險較低。下面是小編為大家帶來的關於投資專案的風險調整的知識,歡迎閱讀。
(一)專案風險的衡量
1.敏感性分析
敏感性分析就是在假定其他各項資料不變的情況下,各輸人資料的變動對整個專案淨現值的影響程度,是專案風險分析中使用最為普遍的方法。
2.情景分析
情景分析是用來分析專案在最好、最可能發生和最差三種情況下的淨現值之間的差異,與敏感性分析不同的是,情景分析可以同時分析一組變數對專案淨現值的'影響。
3.蒙特卡洛模擬
蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分佈結合在一起進行專案風險分析的一種方法。
4.決策樹法
決策樹是一種展現一連串相關決策及其期望結果的樹形影象方法。決策樹在考慮預期結果的概率和價值的基礎上,輔助企業作出決策。
(二)專案風險的處置
1.專案風險與公司風險
專案風險與公司風險是不同的。即使是同一部門的專案,也必定是一些專案風險較高,另一些專案風險較低。處理專案風險的方法有兩種:確定當量法、折現率風險調整法。
2.確定當量法(CertaintyEquivalents,CEs)
確定當量法是一種對專案相關現金流進行調整的方法。專案現金流的風險越大,約當係數越小,現金流的確定當量也就越小。
確定當量係數指不確定的一元現金流量期望值相當於使投資者滿意的確定的金額的係數。利用確定當量係數,可以把不確定的現金流量折算成確定的現金流量,或者說去掉了現金流量中有風險的部分,使之成為較為“安全”的現金流量。
3.風險調整折現率法(Risk-adjustedDiscountRates,RADRs)確定當量法是對現金流量進行風險調整,而風險調整折現率法是對摺現率進行調整。