單項選擇題
1.一定時期內每期期初等額收付的系列款項是( )。
A.普通年金 B.永續年金 C.遞延年金 D.預付年金
2.某公司擬購買一支股票，預期公司最近兩年不發股利，從第三年開始每年支付0.2元股利，若資本成本為8%，則預期股利現值合計為( )。
A.1.65 B.2 C.2.14 D.2.5
3.某公司擬於5年後一次還清所欠債務5000元，假定銀行利率為10%，5年10%的年金終值係數為6.1051，5年10%的年金現值係數為3.7908，則應從現在起每年年末等額存入銀行的償債基金為( )元。
A.819 B.820 C.1319 D.1320
4.企業年初借得100000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還。已知年金現值係數(P/A，12%，10)=5.6502，則每年應付金額為( )元。
A.17698.49 B.565020 C.10000 D.28251
5.A公司擬購建一條新生產線，專案總投資500萬元，建設期為2年，可以使用6年。若公司要求的年報酬率為10%，則該專案每年產生的最低報酬為( )萬元。
A.86 B.139 C.150 D.222
6.一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每季度複利一次，有效年利率會高出報價利率( )。
A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%
7.已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，10%，11)=6.4951。則10年，10%的預付年金現值係數為( )。
A.17.531 B. 6.7590 C.14.579 D. 5.4951
8.某人年初存入銀行18000元，假設銀行按每年10%的複利計息，每年末取出3000元，則最後一次能夠足額(3000元)提款的時間是( )。
A.6年末 B.7年末 C.10年末 D.9年末
9.某人退休時有現金10萬元，擬選擇一項回報比較穩定的投資，希望每半年能收入5000元補貼生活。那麼，該項投資的實際年報酬率應為( )。
A.5% B.10% C.10.25% D. 0.25%
10.某項永久性獎學金，每年計劃頒發6萬元獎金。若年複利率為12%，該獎學金的本金應為( )萬元。
A.50 B.7.2 C.6 D.72
11.已知(P/A，10%，5)=3.7908,(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，5)=0.6209，則(P/A，10%，4)為( )。
A.2.5490 B. 3.1699 C.3.8529 D.5.1053
12.已知某種證券收益率的標準差為0.15，當前的市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關係數為0.5，則兩者之間的協方差是( )。
A.0.04 B.0.03
C.0.25 D.1.00
13.下列有關證券組合風險的表述不正確的是( )。
A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關
B.持有多種彼此不完全正相關的.證券可以降低風險
C.資本市場線反映了在資本市場上資產組合風險和報酬的權衡關係
D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關係，有效邊界就是機會集曲線上從最小方差組合點到最低預期報酬率的那段曲線
14.已知A證券收益率的標準差為0.3，B證券收益率的標準差為0.4，A、B兩者之間收益率的協方差是0.06，則A、B兩者之間收益率的相關係數為( )。
A.0.1 B.0.2 C.0.5 D.0.6
15.已知A股票的β為1.8，與市場組合的相關係數為0.45，市場組合的標準差為0.1，則A股票的標準差為( )。
A.0.40 B.0.42
C.0.44 D.0.45
答案及解析
1.
【答案】D
【解析】本題的考點是年金的含義與種類。每期期初等額收付的系列款項是預付年金。
2.
【答案】C
3.
【答案】A
【解析】本題屬於已知終值求年金，故答案為：A=F/(F/A，10%，5)=5000/6.1051=819(元)。
4.
【答案】A
【解析】A=P/(P/A，12%，10)=100000/5.6502=17698.49(元)
5.
【答案】B
6.
【答案】B
【解析】本題的考點是有效年利率與報價利率的換算。7.
【答案】B
【解析】預付年金現值係數與普通年金現值係數相比期數減1，係數加1，所以10年，10%的預付年金現值係數=5.7590+1=6.7590。
8.
【答案】D
9.
【答案】C
【解析】本題為每半年支付年金的永續年金問題，由於永續年金現值P=A/i，所以i=A/P，半年報酬率=5000/100000=5%，實際年報酬率=(1+5%)2-1=10.25%。
10.
【答案】A
11.
【答案】B
【解析】(P/A，10%，4)=(P/A，10%，5)-(P/F，10%，5)=3.7908-0.6209=3.1699
12.
【答案】B
【解析】協方差是一個用於測量投資組合中某一具體投資專案相對於另一投資專案風險的統計指標。其計算公式為：COV(R1，R2)=r12σ1σ2=0.15×0.4×0.5=0.03。
13.
【答案】D
【解析】本題的考點是證券組合風險的相關內容。有效邊界就是機會集曲線上從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線。
14.
【答案】C
