回收期
多項選擇題
下列關於評價投資專案的靜態回收期法的說法中，正確的有( )。
A.它忽略了貨幣時間價值
B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據
C.它不能測度專案的盈利性
D.它考慮了回收期滿以後的現金流量
【正確答案】A B C
【知識點】回收期
【試題解析】
投資專案的回收期指標只考慮了部分現金流量，沒有考慮回收期以後的現金流量，選項D錯誤。
多項選擇題
下列各項財務評價指標中，屬於動態評價指標的有( )。
A.淨現值
B.現值指數
C.靜態回收期
D.內含報酬率
【正確答案】A B D
【知識點】回收期
【試題解析】
靜態回收期沒有考慮貨幣時間價值，屬於靜態評價指標。
內含報酬率
多項選擇題
下列各項中屬於內含報酬率指標的優點的有( )。
A.反映了投資專案可能達到的報酬率，易於被高層人員所理解
B.對於獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額不同，可以通過計算各方案的內含報酬率，並與現值指數法結合，反映各獨立投資方案的獲利水平
C.可以直接考慮投資風險大小
D.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以做出正確的決策
【正確答案】A B
【知識點】內含報酬率
【試題解析】
內含報酬率的缺點是：(1)計算複雜，不易直接考慮投資風險大小。(2)在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，有時無法作出正確的決策。
淨現值，年金淨流量
多項選擇題
下列各個指標中是用來衡量投資的效益的有( )。
A.淨現值
B.年金淨流量
C.現值指數
D.內含報酬率
【正確答案】A B
【知識點】淨現值，年金淨流量，現值指數，內含報酬率
【試題解析】
淨現值和年金淨流量是計算的絕對指標，是反映投資的效益。
現值指數
單項選擇題
某企業擬進行一項固定資產投資專案決策，設定貼現率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的專案計算期為10年，淨現值為1000萬元，10年期、貼現率為12%的投資回收係數為0.177;乙方案的現值指數為0.85;丙方案的專案計算期為11年，其年金淨流量為150萬元;丁方案的內含報酬率為10%。最優的投資方案是( )。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
【正確答案】A
【知識點】現值指數
【試題解析】
由於乙方案的現值指數小於1，丁方案的內含報酬率為10%小於設定貼現率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的.專案計算期不等，應選擇年金淨流量最大的方案為最優方案。甲方案的年金淨流量=專案的淨現值/年金現值係數=專案的淨現值×投資回收係數=1000×0.177=177(萬元)，高於丙方案的年金淨流量150萬元，所以甲方案較優。
年金淨流量
單項選擇題
下列各項因素中不會影響年金淨流量的大小的是( )。
A.每年的現金流量
B.折現率
C.原始投資額
D.投資的實際報酬率
【正確答案】D
【知識點】年金淨流量
【試題解析】
根據計算年金淨流量的公式：淨現值/年金現值係數，所以選項A、B、C都是會影響的，D選項是投資者實際獲得的收益率，與計算年金淨流量是沒有關係的。
營運資金管理策略
單項選擇題
某企業保持高水平的現金和有價證券、高水平的應收賬款和高水平的存貨，則該企業採取的投資策略是( )。
A.緊縮的流動資產投資策略
B.寬鬆的流動資產投資策略
C.適中的流動資產投資策略
D.保守的流動資產籌資策略
【正確答案】B
【知識點】營運資金管理策略
【試題解析】
在寬鬆的流動資產投資策略下，企業通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率。也就是說，企業保持高水平的現金和有價證券、高水平的應收賬款和高水平的存貨。
營運資金管理策略
單項選擇題
某企業固定資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，波動性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，則該企業採取的是( )。
A.期限匹配融資策略
B.保守融資策略
C.激進融資策略
D.折中融資策略
【正確答案】C
【知識點】營運資金管理策略
【試題解析】
流動資產融資策略包括期限匹配、保守和激進三種。在激進融資策略下，臨時性負債大於波動性流動資產，它不僅解決波動性流動資產的資金需求，還解決部分永久性資產的資金需求，本題永久性資產=800+200=1000(萬元)，長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產和波動性流動資產200萬元由短期來源解決，因此選擇選項C。
股票投資
判斷題
根據股票內在價值的計算公式可知，股票的內在價值包括兩部分，一部分是在以前持有期間取得的股利收入的現值，另一部分是在將來賣出股票後取得的轉讓收入與購買價格差額的現值。( )
【知識點】股票投資
【試題解析】
股票的內在價值包括兩部分，一部分是在未來持有期間內預期將取得的股利收入的現值，另一部分是在將來賣出股票後取得的轉讓收入的現值。
單項選擇題
某投資者打算購買一隻股票，購買價格為21.5元/股，該股票預計下年的股利為每股2.2元，估計股利年增長率為2%，則投資該股票的內部收益率為( )。
A.12.44%
B.12.23%
C.10.23%
D.10.44%
【正確答案】B
【知識點】股票投資
【試題解析】
內部收益率=2.2/21.5+2%=12.23%。
固定資產更新決策
單項選擇題
對於固定資產更新決策來說，如果最終的稅法殘值大於預計的殘值，那麼會導致終結點的現金流量( )。
A.減少
B.增加
C.不變
D.以上都有可能
【正確答案】B
【知識點】固定資產更新決策
【試題解析】
當稅法殘值大於預計的殘值的時候，產生的變現損失抵稅，是可以使現金流量增加的。
單項選擇題
某企業打算繼續使用舊機器，該機器是5年前以60000元購入的，殘值率10%，預計尚可使用3年，稅法規定使用年限6年，目前變現價值為14000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續使用該裝置初始的現金流出量為( )元。
A.14000
B.13750
C.14250
D.17900
【正確答案】C
【知識點】固定資產更新決策
【試題解析】
年折舊=60000×(1-10%)/6=9000(元)，賬面淨值=60000-9000×5=15000(元)，變現損失抵稅=(15000-14000)×25%=250(元)，繼續使用該裝置初始的現金流出量=14000+250=14250(元)。
