1. 甲公司進行某項投資,投資相似專案的投資報酬率為15%,標準離差率為60%,無風險報酬率為3%,並一直保持不變,經測算該項投資的標準離差率為50%,則該項投資的投資報酬率為()。
A.18%
B.15%
C.13%
D.10.5%
2. 已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應採用的指標是()。
A.方差
B.淨現值
C.標準離差
D.標準離差率
3. 某公司決定連續5年每年年初存入銀行10萬元以備5年後使用,假設銀行存款利率為2%,則5年後該公司可以使用的資金額為()萬元。(FVA2%,6=6.3081)
A.53.08
B.51.22
C.52.04
D.51.00
4. 北方公司擬購建一條新生產線,專案總投資1 000萬元,建設期為2年,可以使用 6年。若公司要求的年報酬率為10%,該專案每年產生的最低現金淨流量為()萬元。(已知PVA10%,8=5.3349,FVA10%,8=11.436, PVA10%,2=1.7355,FVA10%,2=2.1000)
A.186.41
B.183.33
C.249.96
D.277.82
5. 某企業擬5年後償還1 000萬元的債務,從現在起每年末在銀行存入一筆定額存款,假設年利率為3%,則該企業每年應存入銀行的金額為()萬元。(PVA3%,5=4.5797,FVA3%,5=5.309)
A.218.35
B.200
C.150
D.188.36
6. A企業購建一條新的生產線,該生產線預計可以使用5年,估計每年年末的現金淨流量為25萬元。假設年利率為12%,則該生產線未來現金淨流量的現值為()萬元。(PV12%,5=0.5674,PVA12%,5=3.6048)
A.14.19
B.90.12
C.92
D.100
7. 某人每年年末存入銀行10 000元現金,連續存入5年,在第5年年末取出本金及利息,假定年利率為10%,則第5年年末可以得到()元。(FVA10%,5= =6.1051)
A.50 000
B.55 000
C.61 051
D.60 000
8. A公司於第一年初借款40 000元,每年年末還本付息額均為10 000元,連續5年還清,則該項借款利率為()。(PVA7%,5=4.1002,PVA8%,5=3.9927)
A.7.93%
B.7%
C.8%
D.8.05%
9. 假設以10%的年利率借得30 000元,投資於某個壽命為10年的專案,為使該投資專案成為有利的.專案,每年至少應收回的現金數額為()萬元。(PVA10%,10=6.1446,FVA10%,10=15.937)
A.6 000.15
B.3 000.00
C.5 374.29
D.4 882.34
10. 某企業於年初存入銀行10 000元,假定年利息率為12%,每年複利兩次,已知FV6%,5=1.3382,FV6%,10=1.7908,FV12%,5=1.7623,FV12%,10=3.1058,則第五年末的本利和為()元。
A.13 382
B.17 623
C.17 908
D.31 058
11. 下列專案中,不影響名義利率的因素是()。
A.貨幣的供求關係
B.財務風險
C.違約風險
D.流動性風險
12. 下列關於企業財務管理目標的說法中,正確的是()。
A.利潤最大化目標體現了財務管理目標與企業管理目標的一致性,是長遠利益和眼前利益的有機結合
B.每股收益最大化考慮了利潤與風險的關係
C.每股收益最大化可能造成企業經營行為短期化
D.以企業價值最大化作為財務管理目標有利於量化考核和評價
13. 關於企業價值最大化,下列說法不正確的是()。
A.企業價值最大化等同於股東財富最大化
B.企業價值最大化考慮了資金的時間價值和風險價值
C.企業價值最大化目標反映了所有者、債權人、管理者及國家等各方面的要求
D.會導致經營行為短期化
14. 某人分期付款購買住宅,從第2年開始每年年末支付50 000元,共需支付10年,假設銀行借款利率為5%,則該項分期付款如果現在一次性支付,需要支付()元。(PVA5%,10=7.7217; PV5%,1=0.9524)
A.386 085.00
B.367 707.35
C.350 179.10
D.465 333.50
15. 某校準備設立永久性獎學金,每年末計劃頒發80 000元,若年利率為5%,該校現在應存入()元。
A.450 000
B.1 600 000
C.350 000
D.360 000
16. 下列財務管理方法中,屬於企業實行內部控制的重要工具、財務控制的重要依據的是()。
A.財務預測
B.財務決策
C.財務預算
D.財務控制
參考答案與解析
1、[答案]:C
[解析]:投資報酬率=KF+KR=KF+β×V,根據相似專案的報酬率和標準離差以及無風險報酬率,可以計算出相似的風險報酬係數β=(15%-3%)/60%=0.2,從而可以計算出該項投資的投資報酬率=3%+50%×0.2=13%。
[該題針對“投資風險價值”知識點進行考核]
2、[答案]:D
[解析]:在比較期望值不相等的投資方案的風險時,應使用標準離差率指標。
[該題針對“投資風險價值”知識點進行考核]
3、[答案]:A
[解析]:本題是計算即付年金終值的問題,5年後的本利和=10×[(FVA2%,5+1)-1]=53.08(萬元)
[該題針對“特殊年金的計算”知識點進行考核]
4、[答案]:D
[解析]:假設建設期每年現金淨流量為A,則A×PVA10%,8-A×PVA10%,2=1 000,所以每年產生的最低收益A=1 000/(5.3349-1.7355)=277.82(萬元)
[該題針對“特殊年金的計算”知識點進行考核]
5、[答案]:D
[解析]:A=F/FVA3%,5=1 000/5.309=188.36(萬元)。
[該題針對“特殊年金的計算”知識點進行考核]
6、[答案]:B
[解析]:未來現金淨流量的現值=25×PVA12%,5=25×3.6048=90.12(萬元)。
[該題針對“普通年金的計算”知識點進行考核]
7、[答案]:C
[解析]:第5年年末可以得到的本利和=10 000×FVA10%,5=10 000×6.1051=61 051(萬元)。
[該題針對“普通年金的計算”知識點進行考核]
8、[答案]:A
[解析]:據題意,已知P=40 000,A=10 000,n=5,則PVAr,5=P/A=40 000/10 000=4。PVA7%,5=4.1002,PVA8%,5=3.9927,採用插值法,有(r-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002),即r=7%+(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)×(8%-7%)=7.93%
[該題針對“普通年金的計算”知識點進行考核]
9、[答案]:D
[解析]:A=P/ PVA10%,10 =30 000/6.1446=4 882.34(萬元)
[該題針對“普通年金的計算”知識點進行考核]
10、[答案]:C
[解析]:第五年末的本利和=10 000×FV6%,10=10 000×1.7908=17 908(元)。
[該題針對“複利的計算”知識點進行考核]
11、[答案]:B
[解析]:名義利率=純利率+通貨膨脹預期補償率+違約風險補償率+流動性風險補償率+期限風險補償率,其中,財務風險沒有影響。
[該題針對“財務管理的金融市場環境”知識點進行考核]
12、[答案]:C
[解析]:選項A,利潤最大化可能造成經營行為的短期化,為使企業利潤最大化,一些企業可能會少提折舊、少計成本、費用,這種行為嚴重時就可能影響到企業今後的發展;選項B,每股收益最大化沒有考慮利潤與風險的關係;選項D,以企業價值最大化作為財務管理目標也存在以下問題
(1)企業的價值過於理論化,不易操作
(2)對於非上市公司,只有對企業進行專門的評估才能確定其價值,而在評估企業的資產時,由於受評估標準和評估方式的影響,很難做到客觀和準確。因此,很難量化考核和評價該指標。
[該題針對“財務管理的目標”知識點進行考核]
13、[答案]:D
[解析]:企業價值最大化考慮了資金的時間價值和風險價值,考慮了企業的長遠利益,可以避免經營行為短期化的問題。
[該題針對“財務管理的目標”知識點進行考核]
14、[答案]:B
[解析]:本題是考查遞延年金現值的計算,現在需要的支付額=50 000×PVA5%,10×PV5%,1=367 707.35(元)。
[該題針對“特殊年金的計算”知識點進行考核]
15、[答案]:B
[解析]:按照永續年金的計算公式P=A/r,現在應存入的金額=80 000/5%=1 600 000(元)
[該題針對“特殊年金的計算”知識點進行考核]
16、[答案]:C
[解析]:財務管理的方法包括財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析,其中財務預算是企業實行內部控制的重要工具,也是財務控制的重要依據。
[該題針對“財務管理的內容和方法”知識點進行考核]