導語：資本市場是連線投資者與融資者的重要場所。投資者與融資者是資本市場最重要的兩大參與主體。在資本市場上，不同的投資者與融資者都有不同的規模大小與主體特徵，存在著對資本市場金融服務的不同需求。
考點一資本市場的分層特性
一、多層次資本市場的必要性
我國多層次的投融資主體，要求多層次的資本市場與之配合。
1.融資主體的多層次
我國的融資主體主要是企業部門，不同企業有著不同資產規模、不同風險程度、不同的回報預期等特點。
2.投資主體的多層次
我國投資主體有個人投資者和機構投資者，不同個人投資者的風險承受能力、投資經驗、資產規模是不同的，機構投資者中既有偏好風險的私募基金、券商資管計劃，又有規避風險的養老基金、社保基金等。
二、多層次資本市場的內涵
我國資本市場從20世紀90年代發展至今，已經分階段、分步驟初步建立並正在完善成為覆蓋全國、品種豐富、機制健全、層次分明、功能強大的多層次資本市場體系。資本市場由場內市場和場外市場兩部分構成。其中由場內市場的主機板(含中小板)、創業板(二板)和場外市場的全國中小企業股份轉讓系統(新三板)、區域性股權交易市場、證券公司主導的櫃檯市場共同組成了我國多層次資本市場體系。
發揮資本市場資源配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多優質國有企業和民營企業的上市提供資本市場的`平臺，使不同型別和不同成長階段的企業在參與國際經濟大迴圈的同時，在我國資本市場得到更為充分、合理的價值發現。
三、多層次資本市場的意義
健全多層次資本市場體系，是發揮市場配置資源決定性作用的必然要求，是推動經濟轉型升級和可持續發展的有力引擎，也是維護社會公平正義、促進社會和諧、增進人民福祉的重要手段。
①有利於調動民間資本的積極性，將儲蓄轉化為投資，提升服務實體經濟的能力;
②有利於創新巨集觀調控機制，提高直接融資比重，防範和化解經濟金融風險;
③有利於促進科技創新，促進新興產業發展和經濟轉型;
④有利於促進產業整合，緩解產能過剩;
⑤有利於滿足日益增長的社會財富管理需求，改善民生，促進社會和諧;
⑥有利於提高我國經濟金融的國際競爭力。加快發展多層次資本市場，可以拓展我國資本市場的深度和廣度，為擴大雙向開放創造有利條件，提高我國資本市場和證券期貨服務業的國際競爭力，更好地服務於我國經濟參與全球競爭。同時，健全多層次資本市場體系有利於增強我國在國際大宗商品領域的話語權。
