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常用ETF基金投資技巧

財商培訓師 閱讀(1.29W)

ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品,交易手續與股票完全相同。下面由小編為大家分享常用ETF基金投資技巧,歡迎大家閱讀瀏覽。

常用ETF基金投資技巧

  (一)長期投資

由於ETF風險分散度好、透明度高、受管理人主觀因素影響小,故而可預期性強,投資者有更充分的資訊。境外成熟市場的經驗證明,主動管理的基金持續戰勝指數的概率很低,投資時間越長,基金經理戰勝指數的概率則越小;由於指數基金的費用低,長期投資會因為複利的影響顯著增加指數基金的相對收益水平。從長期投資、財富保值增值的角度來看,投資ETF是一個較好的選擇。投資者可以採用低位買入並持有的策略,分享指數長期增長帶來的資本增值。

  (二)短期投資

對於那些希望能夠迅速進出整個市場或市場特定的'部分以捕捉一些短期機會的投資者,ETF是一種理想的工具。這是因為ETF在交易制度上與股票和債券一樣,可以以極快的速度買入賣出以對市場的變化做出反應,雖然每次交易都有成本,但交易費率相對低廉。投資者可以通過積極交易ETF,獲取指數日內波動、短期波動(一日以上)帶來的波段收益。具體方法是:

(1)日內波動操作:一級市場(ETF份額申購、贖回)、二級市場(ETF份額交易)配合操作,可以迴圈多次,投資者在不佔大量資金的情況下獲利,猶如“四兩”撥“千金”,提高了資金使用效率。

(2)短期(一日以上)波動操作:類似於股票交易,短期看漲,買入ETF,看跌賣出ETF,賺取差價。

  (三)時機選擇

ETF是由其追蹤的標的指數成份股構成的組合,因此增減ETF相當於增減了股票倉位。對於在行情發生變化,需要大規模增減股票倉位的投資者而言,直接增減ETF可以避免多隻股票交割的麻煩,減少對股票價格的衝擊,迅速進出市場。ETF特殊的套利機制也有助於提高流動性,降低大額交易的衝擊成本。因此,ETF可成為投資者高效的時機選擇工具。

  (四)輪動投資

投資者可以積極地調整ETF組合,通過更新組合中ETF的權重、倉位以及買入賣出代表不同風格、不同板塊的ETF,構建各種市場敞口以實現各種投資策略。在組合管理中,可以利用ETF實現多樣化的國際(如將來推出跨境ETF)、國內、行業、風格等市場敞口,以構建投資者所偏好的投資組合。舉例來說,當投資者看好某一國家的投資機會時,可以通過購買國家ETF而不是直接投資外國股票,實現外國股票市場敞口;當投資者偏好某一行業或者某一板塊時,也可以投資相應的行業ETF。如此,在滿足特定的投資偏好的同時,也在一定程度上分散了風險。

  (五)套利交易

當ETF二級市場交易價格與基金份額淨值偏離時,即出現折價/溢價時,投資者就可以在一級市場、二級市場以及股票現貨市場之間進行套利,獲取無風險收益。單個交易日內,投資者可以多次操作。在迴避風險的前提下,提高持倉ETF成份股的盈利性,提高資金使用效率。具體方法是:

(1)當ETF二級市場價格小於基金份額淨值,在二級市場買入ETF份額並進行贖回,再將贖回獲得的組合證券隨即賣出;

(2)當ETF二級市場價格大於基金份額淨值,在二級市場買入組合證券並申購成ETF份額,再隨即將申購的ETF份額賣出。

  (六)資產配置

利用ETF實現組合配置的核心/衛星策略。核心/衛星策略是資產配置的一個重要策略,即按照太陽系法則“一箇中心,多個增長點”將組合中的資產分為兩大類分別進行配置,其中核心資產跟蹤複製所選定的市場指數進行指數化投資,以獲得特定市場的平均收益;其他資產採用主動性投資策略,以捕捉市場各種各樣的投資機會。

由於ETF具有上市交易的便利性,因此,通過核心/衛星資產配置法,投資者可以隨時重新調配資產,無需進行多隻股票交割。跟蹤藍籌指數的ETF通常作為核心資產,以保證核心投資部分不落後於大盤;而跟蹤行業、風格、區域等指數的ETF通常作為機構投資者的輔助資產,或增持相對看好的資產類別,或者風險收益水平更高的資產類別,如能源類股票、成長型股票或基金等。此外,投資者還可以使用某種主動策略構造組合的核心,為避免錯失其他投資機會,可以將各種型別的ETF作為衛星的策略。

  (七)現金管理

由於ETF變現力強,資金結算效率高,風險分散,因此,利用ETF實現組合中的現金管理,可以代替組合中的現金儲備,避免在市場急漲中踏空。

開放式基金的基金經理在投資過程中常常會遇到這樣的兩難困境,即在資產組合中的現金無法預知的情況下,既要保留一定比例的現金以備贖回之需(一般佔組合資產總值的5%),又要避免形成現金拖累影響組合收益。如果可以投資ETF,則這一難題將迎刃而解。基金可以將組合閒置的現金購買ETF,在面臨贖回急需現金時,可以通過在市場上賣出ETF籌措所需的贖回資金,避免直接拋售組合中的基礎股票。利用ETF管理組合中的現金,不會改變組合的投資目標,也不會增加組合的交易風險、交易成本和費用。

  (八)過渡時期資產管理

機構投資者更換投資經理時,資產可採用ETF作為過渡時期的資產管理形式。即在新的投資經理上任前,把資產轉為ETF,維持投資增值機會;選定新的投資經理後,變現ETF,或者將組合證券直接交給新投資經理處理。

  (九)開發相關結構性衍生產品

由於費用低、流動性高,相關金融機構可以用ETF構建相關金融產品,如保本基金、結構化產品、投資型壽險保單等。