試題一：
一、單項選擇題
1.下列有關財務估價的基礎概念中，理解不正確的是( )。
A.貨幣時間價值是貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值
B.現在的1元錢和1年後的3元錢經濟價值可能相等
C.財務估價是指對一項資產價值的估計，這裡的價值指市場價值
D.資產的價值是用適當的折現率計算的資產預期未來現金流量的現值
2.某人將3000萬元投資於一項資產，年報酬率為10%，在單利計息法下，經過5年時間的期終金額為( )萬元。
A.4700 B.5000 C.4500 D.4831.53
3.甲公司計劃3年後一次償還債務資金100萬元，若銀行利率是10%，則甲公司從現在起每年年初需要等額存入銀行的資金是( )元。
A.302114.80 B.274649.82 C.402107.04 D.365551.85
4.某公司向銀行借款30萬元，借款期限為5年，每年年末的還本付息額為8萬元，則借款利率為( )。
A.11.32% B.9.25% C.10.44% D.10.02%
5.下列關於資金時間價值係數關係的表述中，正確的是( )。
A.單利終值係數×複利現值係數=1
B.普通年金終值係數×資本回收係數=1
C.預付年金終值係數=普通年金終值係數×(1+i)
D.預付年金現值係數等於普通年金現值係數期數加1，係數減1
6.下列關於風險的說法，正確的是( )。
A.風險是預期結果的不確定性，即危險
B.風險從個別投資主體的角度劃分，可分為市場風險和公司特有風險
C.市場風險指的是可分散風險和非系統風險
D.系統風險可以用有效的方法消除
7.利用標準差比較不同投資專案風險大小的前提條件是( )。
A.專案所屬的行業相同 B.專案的預期報酬相同
C.專案的置信區間相同 D.專案的置信概率相同
8.某企業面臨甲、乙兩個投資專案。經衡量，甲的預期報酬率大於乙的預期報酬率，甲專案的標準差小於乙專案的標準差。對甲、乙專案可以做出的判斷為( )。
A.甲專案取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大於乙專案
B.甲專案取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小於乙專案
C.甲專案實際取得的報酬會高於其預期報酬
D.乙專案實際取得的報酬會低於其預期報酬
9.某公司持有A、B兩種證券。A證券的預期報酬率為10%，標準差為12%;B證券的預期報酬率為13%，標準差是16%。則A、B證券的變化係數分別為( )。
A.1.2 1.23 B.0.83 1.23
C.1.2 0.81 D.0.83 0.81
10.下列關於證券投資組合理論的表述中，正確的是( )。
A.若干種證券組成的投資組合，其風險是這些證券風險的加權平均風險
B.充分投資組合的風險，與各證券本身的方差無關
C.最小方差組合下，期望報酬率也最低
D.證券報酬率的相關係數越大，機會集曲線越彎曲，風險分散化效應越強
11.下列關於資本市場線的理解，不正確的是( )。
A.如果存在無風險證券，新的有效邊界是經過無風險利率並和機會集相切的直線，該直線稱為資本市場線
B.存在無風險投資機會時的有效集
C.總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率
D.投資者個人對風險的態度不僅影響借入和貸出的資金量，也影響最佳風險資產組合
12.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和14%，無風險報酬率為6%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金40萬元均投資於風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為( )。
A.10.8%和 16.8% B.10%和14%
C.13.2%和 16.8% D.8%和15%
13.關於貝塔值和標準差的表述中，正確的是( )。
A.貝塔值測度系統風險，而標準差測度非系統風險
B.貝塔值測度系統風險，而標準差測度整體風險
C.貝塔值測度經營風險，而標準差測度財務風險
D.貝塔值只反映市場風險，而標準差只反映特有風險
14.某隻股票要求的收益率為16%，收益率的標準差為18%，與市場投資組合收益率的相關係數是0.4，市場投資組合要求的收益率是13%，市場組合的標準差是4%，假設處於市場均衡狀態，則市場無風險收益率和該股票的貝塔係數分別為( )。
A.3%和1.8 B.9.25%和1.8
C.9.25%和2 D.10%和2
二、多項選擇題
1.下列關於報價利率與有效年利率的說法中，正確的有( )。
A.報價利率是包含通貨膨脹的金融機構報價利率
B.計息期小於一年時，有效年利率大於報價利率
C.報價利率不變時，有效年利率隨著每年複利次數的增加而呈線性遞減
D.報價利率不變時，有效年利率隨著計息期利率的遞減而呈線性遞增
2.下列各項中，屬於有效年利率的影響因素的有( )。
A.本金 B.報價利率
C.一年的複利次數 D.年限
3.下列關於貨幣時間價值的計算公式，正確的有( )。
A.預付年金現值P=A×(P/A，i，n)×(1+i)
B.普通年金終值F=A×[(1+i)n-1]/i
C.遞延年金現值P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
D.投資回收額A=P×[1-(1+i)-n]/i
4.下列說法正確的有( )。
A.複利終值和複利現值互為逆運算
B.單利終值和單利現值互為逆運算
C.普通年金終值和償債基金互為逆運算
D.普通年金現值和資本回收額互為逆運算
5.股票A的報酬率的預期值為10%，標準差為18%，貝塔係數為1.4，股票B的報酬率的預期值為12%，標準差為20%，貝塔係數為1.6，則有關股票A和股票B風險的說法正確的有( )。
A.股票A的系統性風險比股票B的系統性風險大
B.股票A的系統性風險比股票B的系統性風險小
C.股票A的總風險比股票B的總風險大
D.股票A的總風險比股票B的總風險小
6.如果A、B兩隻股票的收益率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成的投資組合( )。
A.不能降低任何風險
B.組合的風險被全部抵消
C.A的變數增加值等於B的變數增加值
D.A的變數增加值等於B的變數減少值
7.A證券的預期報酬率為15%，標準差為16%;B證券的預期報酬率為20%，標準差為22%。投資於兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有( )。
A.最小方差組合是全部投資於A證券
B.最高預期報酬率組合是全部投資於B證券
C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱
D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合
8.影響單項資產β係數的因素有( )。
A.該資產與市場組合之間的相關性
B.該資產自身的標準差
C.整個市場的標準差
D.該資產的期望報酬率
9.下列關於資本資產定價模型的表述，不正確的有( )。
A.特定資產組合的必要收益率只受無風險收益率Rf的影響
B.某資產的風險附加率是市場風險補償程度與該資產系統風險係數的乘積
C.資本資產定價模型的表達形式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)
D.市場風險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就小
10.下列有關證券市場線的說法中，正確的有( )。
A.證券市場線的橫軸是β值，縱軸是預期的報酬率
B.投資者對風險的厭惡程度越大，證券市場線的斜率越小
C.通貨膨脹提高時，證券市場線會向上平移
D.證券市場線測度風險的工具是β係數
三、 計算分析題
1.某公司擬購置一處房產，有兩種付款方案：
方案一：從現在起，每年年初支付40萬元，連續支付5次，共200萬元;
方案二：從第2年開始，每年年末支付35萬元，連續支付7次，共245萬元。
假設該公司的資金成本(即最低報酬率)為10%，你認為該公司應選擇哪個方案?
2.假設A、B兩種證券的收益率資料如下：
要求：
(1)分別計算投資於證券A和證券B的平均收益率和標準差。
(2)分別計算證券A和證券B的變化係數。
(3)構成投資組合的證券A、B，假如在等比例投資的情況下，求該組合的期望收益率。
