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一、單項選擇題
1.
以下營運資本籌集政策中，臨時性負債佔全部資金來源比重最大的是( )。
A. 配合型籌資政策
B. 激進型籌資政策
C. 保守型籌資政策
D. 緊縮型籌資政策
2.
如果企業採用配合型籌資政策，在經營淡季時其易變現率應該( )。
A. 等於1
B. 大於1
C. 小於1
D. 大於或等於1
3.
企業2010年取得為期一年的週轉信貸額為1000萬元，承諾費率為0.4%。2010年1月1日從銀行借入500萬元，8月1日又借入300萬元，如果年利率8%，則企業2010年度應向銀行支付的利息和承諾費共為( )萬元。
A. 49.5
B. 51.5
C. 64.8
D. 66.7
4.
某企業按年利率5.8%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補償性餘額，則這項借款的實際利率約為( )。
A. 5.8%
B. 6.4%
C. 6.8%
D. 7.3%
5.
在激進型籌資政策下，臨時性流動資產的資金來源可能是( )。
A.權益資金
B.長期負債
C.應付賬款
D.短期借款
6.
某企業年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為( )萬元。
A. 70
B. 90
C. 100
D. 110
7.
某企業擬以“1/10，n/30”信用條件購進材料，其喪失現金折扣的機會成本率為( )。
A. 10%
B. 20%
C. 18%
D. 28%
8.
某企業向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為( )。
A. 6%
B. 10%
C. 12%
D. 18%
9.
某企業的主營業務是生產和銷售食品，目前正處於生產經營活動的旺季。該企業的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約佔流動資產的40%;負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發性負債。由此可得出結論，該企業奉行的是( )。
A. 配合型籌資政策
B. 激進型籌資政策
C. 保守型籌資政策
D. 緊縮型籌資政策
10.
如果一個企業為了能夠正常運轉，不論在生產經營的旺季或淡季，都需要保持一定的臨時性借款時，則有理由推測該企業所採用的營運資本籌資政策是( )。
A. 穩健型籌資政策
B. 配合型籌資政策
C. 激進型籌資政策
D. 配合型或穩健型籌資政策
11.
企業在生產經營過程中，會產生一些自發的資金來源，部分滿足企業的經營需要。下列不屬於自發的資金來源的是( )。
A. 應付賬款
B. 應付職工薪酬
C. 應付票據
D. 短期債券
二、多項選擇題
1.
在短期借款利息的計算和償還方法中，企業實際負擔利率高於名義利率的有( )。
A.利隨本清法付息
B.貼現法付息
C.貸款期內定期等額償還貸款
D.到期一次償還貸款
2.
放棄現金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現金折扣成本提高的情況有( )。
A. 信用期、折扣期不變，折扣百分比提高
B. 折扣期、折扣百分比不變，信用期延長
C. 折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長
D. 折扣百分比、信用期不變，折扣期延長
3.
按賣方提供的信用條件，買方利用商業信用籌資需付出機會成本的情況有( )。
A.賣方不提供現金折扣
B.買方享有現金折扣
C.放棄現金折扣，在信用期內付款
D.賣方提供現金折扣，而買方逾期支付
4.
在激進型營運資本籌資政策中，企業永久性流動資產的資金來源可以是( )。
A.權益資金
B.長期負債資金
C.臨時性流動負債
D.自發性流動負債
5.
以下關於營運資本籌集政策的表述中，正確的有( )。
A. 採用激進型籌資政策時，企業的風險和收益均較高
B. 如果企業在季節性低谷，除了自發性負債沒有其他流動負債，則其所採用的政策是配合型籌資政策
C. 易變現率越高說明償債壓力越大
D. 採用保守型籌資政策時，企業的流動比率最高
6.
短期負債籌資的特點包括( )。
A. 籌資速度快，容易取得
B. 籌資富有彈性
C. 籌資成本較低
D. 籌資風險高
7.
某企業擁有流動資產100萬元(其中永久性流動資產為30萬元)，長期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有( )。
A. 該企業採取的是激進型籌資政策
B. 該企業採取的是保守型籌資政策
C. 該企業收益和風險均較高
D. 該企業收益和風險均較低
8.
下列選項中屬於商業信用的具體形式是( )。
A. 應付賬款
B. 短期借款
C. 應付票據
D. 預收賬款
9.
以下關於激進型籌資政策的表述中，正確的是( )。
A. 公司以長期負債和權益為全部固定資產融資
B. 一部分永久性流動資產使用短期融資方式融資
C. 一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資
D. 短期融資方式支援了部分臨時性流動資產
10.
某企業在生產經營的淡季，需佔用500萬元的流動資產和1000萬元的固定資產;在生產經營的高峰期，會額外增加300萬元的季節性存貨需求，假設企業沒有自發性流動負債。按照配合型籌資政策，下列表述中正確的有( )。
A.企業只在生產經營高峰期才借入300萬元短期借款
B.該企業的權益資本、長期負債和自發性負債應有1500萬元
C.該企業在經營低谷時的易變現率為100%
D.該企業在經營高峰時的易變現率為60%
參考答案及解析一、單項選擇題
1.
【答案】B
【解析】本題考點是營運資本籌資政策的特點。在配合型籌資政策下，臨時性負債等於臨時性流動資產;在保守型籌資政策下，臨時性負債小於臨時性流動資產，相比其他政策，臨時性負債佔全部資金來源比重最小;在激進型籌資政策下，臨時性負債大於臨時性流動資產，相比其他政策，臨時性負債佔全部資金來源比重最大。
2.
【答案】A
【解析】本題考點是易變現率。易變現率=(權益+長期債務+經營性流動負債-長期資產)/流動資產，採用配合型籌資政策，在經營淡季時沒有臨時性流動資產，所有的流動資產均為永久性流動資產，其資金來源應為長期資金，因此其易變現率應該等於1。
3.
【答案】B
【解析】本題考點是週轉信貸協定的相關計算。利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)，未使用的貸款額度=1000-[500+300×(5/12)]=1000-625=375(萬元)，承諾費=375×0.4%=1.5(萬元)，利息和承諾費=50+1.5=51.5(萬元)
4.
【答案】C
【解析】本題考點是存在補償性餘額條件下實際利率的`計算。實際利率=5.8%/(1-15%)×100%=6.8%。
5.
【答案】D
【解析】本題考點是激進型籌資政策。激進型籌資政策的特點是：臨時性負債既融通臨時性流動資產的資金需要，還要滿足一部分永久性資產。
6.
【答案】C
【解析】本題考點是貼現法付息下的還款金額。貼現法是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業再償還全部本金的一種計息發方法。
7.
【答案】C
【解析】本題考點是放棄現金折扣成本的計算。放棄現金折扣成本率=[1%/(1-1%)]×〔360/(30-10)〕=18%
8.
【答案】C
【解析】本題考點是採用加息法付息的相關知識。在加息法付息的條件下，實際利率大約相當於名義利率的2倍。
9.
【答案】C
【解析】本題考點是保守型籌資政策。臨時性流動資產=3000×(1-40%)=1800萬元;臨時性流動負債=2600×(1-65%)=910萬元，由於臨時性流動負債小於臨時性流動資產，所以該企業奉行的是保守型營運資本籌資策略。
10.
【答案】C
【解析】本題考點是激進型籌資政策。在生產經營的淡季，臨時性流動資產為零，因此採取配合型或穩健型政策都沒有臨時性借款，因此可以推定採用的是激進型籌資政策。
11.
【答案】D
【解析】本題考點是自發性資金來源的確定。短期債券需要人為安排。
二、多項選擇題
1.
【答案】BC
【解析】本題考點是短期借款的付息方式。貼現法付息會使企業實際可用貸款額降低，企業實際負擔利率高於名義利率。企業採用分期償還貸款方法時，在整個貸款期內的實際貸款額是逐漸降低的，平均能夠使用的資金只有貸款額的一半，但銀行仍按貸款總額和名義利率來計息，所以會提高貸款的實際利率。
2.
【答案】AD
【解析】本題考點是放棄現金折扣的成本。放棄現金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)，折扣百分比提高後，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現金折扣成本提高，A正確;信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現金折扣成本降低，B不正確;信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現金折扣成本不變，C不正確;折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現金折扣成本提高，D正確。
3.
【答案】CD
【解析】本題考點是利用商業信用的成本。如果沒有現金折扣，或企業不放棄現金折扣，則利用商業信用籌資沒有成本，若企業放棄了現金折扣，一般會付出較高的資金成本。
4.
【答案】ABCD
【解析】本題考點是激進型營運資本籌資政策。激進型營運資本籌資政策指臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分永久性流動資產的資金需要，其餘部分永久性流動資產和其它長期資產的資金需要通過權益資金、長期負債資金和自發性流動負債來解決。
5.
【答案】AD
【解析】本題考點是營運資本籌資政策的相關知識。激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策，所以A正確;企業在季節性低谷時沒有臨時性流動資產，配合性籌資政策和保守型籌資政策此時均沒有臨時性負債，只有自發性負債，所以B錯誤;易變現率越高說明流動資產中由長期資本提供的資金越多，償債壓力越小，所以C錯誤;採用保守型籌資政策臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要，該籌資政策的臨時性流動負債最少，所以其流動比率最高。
6.
【答案】ABCD
【解析】本題考點是短期負債籌資的特點。短期負債籌資的特點包括：籌資速度快，容易取得;籌資富有彈性;籌資成本較低;籌資風險高。
7.
【答案】BD
【解析】本題考點是保守型籌資政策。該企業臨時性流動資產=100-30=70萬元，大於短期融資50萬元，所以該企業採取的是保守型籌資政策，這種型別的籌資政策收益和風險均較低。
8.
【答案】ACD
【解析】本題考點是商業信用的形式。商業信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等。
9.
【答案】ABC
【解析】本題考點是激進型籌資政策的特點。在激進型籌資政策中，短期融資方式支援了一部分永久性流動資產和所有的臨時性流動資產，所以選項D是錯誤的。
10.
【答案】ABCD
【解析】本題考點是配合型籌資政策。配合型籌資政策的特點是對於臨時性流動資產，運用臨時性負債籌集資金;對於永久性流動資產和長期資產，運用長期負債、自發性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要。所以A、B正確;該企業在經營低谷時的易變現率=(1500-1000)/500=100%，所以C正確;該企業在經營高峰時的易變現率=(1500-1000)/(500+300)=60%，所以D正確。
