不去耕耘,不去播種,再肥的沃土也長不出莊稼,不去奮鬥,不去創造,再美的青春也結不出碩果。下面是小編為大家蒐集整理出來的有關於2017年中級會計師《財務管理》鞏固題,希望可以幫助到大家!
一、單項選擇題
1、如果企業與銀行商定的週轉信貸額為200萬元,承諾費率為0.5%,該企業於1月1日借入100萬元,於11月1日借入40萬元,則借款企業向銀行支付承諾費( )元。
A.3000
B.5000
C.4666.67
D.3333.33
答案:C
2、和發行債券和利用銀行借款購買裝置相比,通過融資租賃方式取得裝置的主要缺點是( )。
A、限制條款多
B、籌資速度慢
C、資本成本高
D、財務風險大
答案:C
3、運用定性預測法預測企業資金需要量的不足之處是( )。
A.所需資料不易取得
B.不能揭示資金需要量與有關因素之間的數量關係
C.依靠個人的經驗和主觀判斷
D.定性預測十分有用
答案:B
4、某公司發行面值為1000元的債券,票面利率10%,償還期限為3年,發行費率5%,若該公司的所得稅率為25%,該債券的發行價為1100元,則債券資金成本為( )。
A.9.57%
B.8.1%
C.7.18%
D.6.82%
答案:C
5、不屬於我國短期融資券的特徵的是( )。
A.發行人為金融企業
B.期限不超過365天
C. 實行餘額管理
D.待償還融資券餘額不超過企業淨資產的40%
答案:A
6、在平穩型組合策略中,臨時性流動資產可以使用( )來滿足。
A.權益資金
B.長期債券籌集的資金
C.長期借款籌集的資金
D.商業信用籌集的資金
答案:D
7、下列籌資方式就一般情況而言,企業所承擔的財務風險由大到小排列為( )。
A.融資租賃、發行股票、發行債券
B.融資租賃、發行債券、發行股票
C.發行債券、融資租賃、發行股票
D.發行債券、發行股票、融資租賃
答案:C
8、某公司發行普通股股票600萬元,籌集費用率5%,上年股利率為14%,預計股利每年增長5%,所得稅率為33%,該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發展之需,則該筆留存收益的成本率為()。
A.14.74%
B.19.7%
C.19%
D.20.47
答案:B
9、某公司在生產經營旺季時臨時性流動資產為300萬元,臨時性負債為300萬元,由此可知該公司所採取的營運資金籌集政策為( )。
A.配合型籌資政策
B.激進型籌資政策
C.穩健型籌資政策
D.無法確定
答案:A
10、一公司增發的普通股市價為10元/股,籌資費用率為市價的5%,近期每股發放股利0.6元,如股利年增長率為5%,則該增發股票的資金成本率為( )。
A.11.31%
B.11.63%
C.11.3%
D.11%
答案:B
解析:增發股票的資金成本率=0.6×(1+5%)÷[10×(1-5%)]×100%+5%=11.63%。
11、某企業擬以“2/10,n/40”的信用條件購進原料1000萬元,則企業放棄現金折扣的機會成本為( )。
A.24.49%
B.36%
C.36.73%
D.73.47%
答案:A
12、在穩健型融資政策下,下列結論成立的是( )。
A.長期負債、自發負債和權益資本三者之和大於永久性資產
B.長期負債、自發負債和權益資本三者之和小於永久性資產
C.臨時負債大於臨時性流動資產
D.臨時負債等於臨時性流動資產
答案:A
二、多項選擇題
1、在企業借款利息的支付方式中,企業所負擔的實際利率大於名義利率的利息支付方式有( )。
A、貼現法
B、補償性餘額
C、收款法
D、加息法
答案:ABD
2、債券提前償還又稱提前贖回或收回,是指在債券尚未到期之前應予以償還,包括( )。
A.強制性贖回
B.通知贖回
C.定期贖回
D.選擇性贖回
答案:ABD
3、下列屬於留存收益籌資優點的有( )。
A.資金成本較普通股低
B.可以使普通股東的控制權不受影響
C.可以增強公司的信譽
D.資金的使用受制約
答案:ABC
4、認股權證籌資的缺點包括( )。
A.可以籌集額外的資金
B.稀釋普通股收益
C.促進其他籌資方式的運用
D.可以分散企業的控制權
答案:BD
5、可轉換債券的缺點包括( )。
A.股價上揚時會減少籌資數量
B.不能增強籌資靈活性
C.增強了對管理層的壓力
D.存在回售風險
答案:ACD
6、股票上市對企業的有利影響是( )。
A.限制經理人操作的自由度
B.利用股票市場客觀評價企業
C.提高公司的知名度
D.有助於改善財務狀況
答案:BCD
7、下列屬於臨時性流動資產的有( )。
A.企業處於經營低谷時要保留的流動資產
B.季節性存貨
C.保險儲備存貨量
D.銷售旺季的應收賬款
答案:BD
8、發行債券籌資的優點包括( )。
A.籌資風險高
B.保證控制權
C.限制條件較多
D.發揮財務槓桿作用
答案:BD
9、以下屬於銀行與企業簽訂的借款合同特殊性限制條款的是( )。
A.貸款專款專用
B.對企業借入其他長期債務的限制
C.不準在正常情況下出售大量資產
D.企業主要領導人購買人身保險
答案:AD
10、下列各項中,屬於融資租賃租金構成專案的是( )。
A.租賃裝置維護費
B.租賃期間利息
C.租賃手續費
D.租賃裝置的價款
答案:BCD
11、普通股籌資成本高的原因是( )。
A.股利要從稅後淨利中支付
B.發行新股分散公司控制權
C.發行費用較高
D.發行新股導致每股收益降低
答案:AC
12、以下說法不正確的`有( )。
A.喪失現金折扣的機會成本的大小與折扣期的長短成反方向變化
B.喪失現金折扣的機會成本的大小與信用期的長短成同向變化
C.喪失現金折扣的機會成本的大小與折扣百分比的大小成反向變化
D.喪失現金折扣的機會成本的大小與折扣期的長短成同方向變化
答案:ABC
三、判斷題
1、一般來講,只有實力雄厚、資信程度很高的大企業才有資格發行短期融資劵( )。
答案:√
2、在資金習性預測法中,不變資金是指不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。( )
答案:×
3、融資租賃最主要的缺點是資金成本較高。( )
答案:√
4、一般說,如果企業能夠駕馭資金的使用,採用收益和風險配合較為穩健的籌資組合策略是有利的。( )
答案:×
5、一企業利用商業信用籌資,對方提供的條件為(2/10,1/20,n/30),若短期貸款利率為15%。則企業應該選擇第20天付款。( )
答案:×
6、應收賬款轉讓是企業籌資的一種方式,其數額是應收賬款減除現金折扣及相關準備金、利息費和手續費後的餘額。
答案:√
7、商業信用籌資屬於自然性融資,所以商業信用籌資沒有實際成本。( )
答案:×
8、商業信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關係,是企業之間的一種直接信用關係,其形式主要有應付賬款、預收貨款和商業匯票。( )
答案:√
9、股票發行的方式包括公募發行和私募發行,私募發行有自銷和承銷兩種方式。( )
答案:×
10、可轉換債券的轉換價格越高,對債券持有者越有利。( )
答案:×
11、採用應收賬款轉讓的籌資方式可以及時回籠資金、節省收賬成本,籌資成本較低,但是其限制條件較多。( )
答案:×
12、在槓桿租賃方式下,如果出租人不能按期償還借款,則資產的所有權就要轉歸資金出借者。( )
答案:√
四、計算題
甲公司需要籌集1000萬元資金進行一項投資,該項投資55%的資金來源於負債籌資,45%的資金通過發行股票籌資。進行負債籌資時有兩種方案,第一種方案是通過長期借款,利率8%;第二種方案是發行債券,該債券面值500萬元,票面利率9%,每年付息一次,期限5年。
發行股票後,第一年支付的股利為30萬元,以後每年增加5%。該公司股票β係數1.3,風險溢價為5%,國債利率4%,市場股票平均收益率10%,所得稅率30%,忽略所有籌資費用。
要求:
(1)計算甲公司借款的資金成本;
(2)計算甲公司發行債券的資金成本;
(3)判斷該公司應該採取哪種方式籌集負債資金;
(4)分別用股利折現模型、資本資產定價模型、無風險利率加風險溢價法計算甲公司發行股票的資金成本;
(5)用第3問三種方法的平均值作為折現率計算甲公司股票的總價值,並判斷該公司股票是否值得購買;
(6)計算甲公司該項投資的加權平均資金成本(股票資金成本用平均值計算,用帳面價值計算權重)。
【答案】
(1)借款的資金成本=8%×(1-30%)=5.6%
(2)債券的資金成本=[500×9%×(1-30%)]/(1000×55%)=5.73%
(3)借款的資金成本低於債券的資金成本,採取借款籌集負債資金。
(4)股利折現模型下的股票資金成本=30/(1000×45%)+5%=11.67%
資本資產定價模型下的股票資金成本=4%+1.3×(10%-4%)=11.8%
無風險利率加風險溢價法下的股票資金成本=5%+4%=9%
(5)股票平均資金成本=(11.67%+11.8%+9%)/3=10.82%
股票總價值=30/(10.82%-5%)=515.46萬元
該股票的總髮行價=1000×45%=450萬元
該股票價值高於發行價,值得購買。
(6)加權平均資金成本=5.6%×55%+10.82%×45%=7.95%