試題一
甲公司是一家擁有自主進出口許可權的公司。以國內外銷售貿易、批發零售貿易和進出口貿易為主。公司在廣西省南寧市設有自己的分公司，而生產基地則在廣州。目前，公司經營的主要專案有：維生素、食品新增劑、動物保健品的醫藥原料等等。
“專業務實、充滿活力”是甲公司銷售團隊的一大特色，而“安全快捷”則是本公司物流團隊的處事宗旨。本著“誠信經營、顧客至上、科技匯錦、創新共贏”的經營理念，公司已經在全國的各大中小城市都建有比較完善的銷售網路。
甲公司始終遵循國際貿易慣例，秉承“重合同、守信用、優質服務、互利雙贏”的經營理念，通過貿易紐帶緊密連線國內與國際市場，且與國內外多家知名公司建立了良好的合作關係。近期，甲公司打算投資一個新專案。
甲公司在投資專案分析中，發生下列現金流量：
①3年前考察該專案時發生的諮詢費20萬元。
②該專案需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為300萬元。
③該專案上線後，會導致公司現有專案淨收益減少20萬元。
④投資該專案需要營運資本200萬元，先動用現有專案營運資本解決。
要求：
(1)請您幫助分析哪些屬於相關現金流量，哪些屬於無關現金流量。
(2)專案現金流量估計的原則是什麼?
(3)通常，一個企業涉及的現金流量包括哪些?
(4)在專案現金流量的估計中，應注意哪些問題?
(5)在考慮增量現金流量時，需要區分哪幾個概念?
【正確答案】 (1)①屬於無關現金流量。不管目前是否投資該專案，3年前考察該專案時發生的諮詢費20萬元都已經發生，屬於決策無關成本。②、③、④屬於相關現金流量。②屬於機會成本，③屬於關聯影響，都是相關現金流量;④投資該專案需要營運資本200萬元，即使先從目前專案營運資本中動用，企業依然需要籌集200萬元補充目前專案需要的營運資本，因此，依然是相關現金流量。
(2)在確定投資方案相關的現金流量時，應遵循最基本的原則是：只有增量的'現金流量才是與專案相關的現金流量。
(3)①現金流出量，是指該專案引起的現金流出的增加額。包括：購置機器裝置的價款及相關的稅金、運費等等。增加的流動資金：生產線擴大了企業的生產能力，一般會引起流動資金需求的加。②現金流入量，是指該專案引起的現金流入的增加額。包括：經營性的現金流入、殘值收入、收回的流動資金。③現金淨流量，指一定期間該專案的現金流入量與現金流出量之間的差額。流入量大於流出量，淨流量為正值;流入量小於流出量時，淨流量為負值。
(4)①假設與分析的一致性;②現金流量的不同形態;③會計收益與現金流量。
(5)①沉沒成本。沉沒成本指已經發生的支出或費用，它不會影響擬考慮專案的現金流量。②機會成本。在互斥專案的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄專案的預期收益就是被採用專案的機會成本。機會成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費用，而是因放棄其他專案而失出的預期收益。
③關聯影響。當我們採納一個新的專案時，該專案可能對公司其他部門造成有利的或不利的影響，經濟學家一般稱之為“外部效應”。
【答案解析】
【該題針對“現金流量的估計”知識點進行考核】
試題二
美國通用電氣公司(以下簡稱GE公司)成立於1878年，是美國道瓊斯指數上唯一留下來的百年老店。作為一家多元化、全球化，集產品、服務、金融於一體的跨國公司，其在集團融資與資金集中管理上具有很強的競爭優勢，其中“現金池”管理模式即為其一大特色。目前，GE公司近千家企業在全球各地設立82個現金池，這些現金池歸GE總部財務部統一運作。
迄今為止，GE公司在華已投資設立了40多家經營實體，投資業務包括高新材料、消費及工業品、裝置服務、商務融資、保險、能源、基礎設施、交通運輸、醫療和消費者金融等十多項產業或部門。GE公司在中國設立一個母公司賬戶，在每天的下午4點，銀行系統自動對子公司賬戶進行掃描，並將子公司賬戶清零，嚴格按照現金池的操作進行。例如，A公司在銀行享有100萬美元的透支額度，到了下午4點，系統計算機開始自動掃描，發現賬上透支80萬美元，於是便從集團公司的現金池裡劃80萬美元歸還，將賬戶清零。倘若此前A公司未向集團公司現金池存錢，則記作向集團借款80萬美元，而B公司如果賬戶有100萬美元的資金盈餘，則劃到現金池，記為向集團公司貨款，所有資金集中到集團公司後，顯示的總金額為20萬美元。如果總部賬戶現全池餘額不足以滿足各下屬公司的日間透支，則根據總部與銀行間的授信協議，由商業銀行向總部賬戶進行“短期貨款”以彌補其差異。
GE公司的這種做法實現了集團內部成員企業資金資源的共享：集團內部成員企業的資金可以集中歸攏到一個“現金池”中，同時成員企業可以根據集團內部財務管理的要求有條件地使用池內的資金。總部現金池賬戶彙集了各成員單位銀行賬戶的實際餘額，當成員單位銀行賬戶有資金到賬時，該筆資金自動歸集到總部現金池賬戶;各成員單位銀行賬戶上的實際資金為零，各成員單位的支付資金總額度不超過集團規定的“可透支額度”;成員單位有資金支付時，成員單位銀行賬戶與總部現金池賬戶聯動反映，實時記錄資金變化資訊;實行集團資金“現金池”管理，盤活了沉澱資金，提高了資金利用率。通過管理過程中的可用額度控制，成功降低資金風險。
要求：
1.根據本案例，請回答企業集團資金集中管理有哪些運作模式?
2.根據本案例，請回答在設立財務公司的情況下，企業集團資金集中管理有哪些運作模式?每種運作模式的機理和優點是什麼?並請你據此判斷美國通用電氣公司採用的是何種運作模式。
3.財務公司應如何建立全面風險管理體系?
【正確答案】
1.集團資金集中管理模式包括：總部財務統收統支模式、總部財務備用金撥付模式、總部結算中心或內部銀行模式、財務公司模式。
2.在設立財務公司的情況下，企業集團資金集中管理運作大體包括兩種典型模式，即“收支一體化”模式和“收支兩條線”模式。
“收支一體化”模式的運作機理：(1)集團成員單位在外部商業銀行和財務公司分別開立賬戶，外部商業銀行由集團總部統一核准，成員單位資金結算統一通過成員單位在財務公司內部賬戶進行。(2)資金收入統一集中。成員單位銀行賬戶納入集團集中範疇，其銀行賬戶資金經授權統一存入財務公司開立的賬戶中，形成集團“現金池”;(3)資金統一支付。財務公司經授權後，按照成員單位的支付指令完成代理支付、內部轉賬等結算業務。
“收支一體化”模式的優點主要有：集團總部通過財務公司實現對成員單位的資金統一管理，成員單位資金歸集比例及歸集效率高，財務公司保持對成員單位資金收、支的嚴密監控，結算關係清晰，有利於實現集團整體利益最大化。
“收支兩條線”模式的運作機理：集團總部對成員單位的資金收入和資金支出，分別採用互不影響的單獨處理流程，具體流程大體包括：(1)成員單位在集團指定商業銀行分別開立“收入”賬戶和“支出”賬戶;(2)成員單位同時在財務公司開立內部賬戶，並授權財務公司對其資金進行查詢和結轉;(3)每日末，商業銀行收入賬戶餘額全部歸集到財務公司內部賬戶;(4)集團內外結算活動，全部通過財務公司結算業務系統進行;(5)每日終了，成員單位以其在財務公司賬戶存款為限，以日間透支形式辦理對外“支付”業務。
“收支兩條線”模式的優點是：成員單位在商業銀行的賬戶、財務公司在商業銀行的賬戶是各自獨立的，只需通過三方協議將成員單位的銀行賬戶納入到財務公司的賬戶中，從而不受賬戶型別及賬戶餘額限制，從而能實現集團資金的全封閉全程結算，並做到實時到賬、減少資金在途，提高資金週轉速度。
根據本案例和以上分析，可以判斷，美國通用電氣公司採用的收支兩條線的“現金池”集中管理模式。
3.財務公司應建立全面風險管理體系，主要包括建立健全組織機構體系、強化財務公司的內部控制制度。
一方面，建立完善的組織機構體系。主要包括：第一，建立健全現代企業制度，保障財務公司的董事會、監事會的正常運轉，強化董事會、監事會在財務公司風險控制中的作用。第二，設定獨立、專門的風險管理和監督部門，落實全面風險管理責任。在財務公司內部應設立屬於董事會領導的風險管理部和稽核部。
另一方面，強化財務公司的內部控制制度。具體包括：第一，樹立全面風險管理理念;第二，明確財務公司決策層和高管層的職責分工。第三，建立健全財務公司內部規章制度和業務流程規範，包括部門規章、崗位職責、崗位操作規範、業務操作流程。第四，強化全面風險管理制度的落實。
【答案解析】
【該題針對“企業集團資金管理與財務公司”知識點進行考核】
