期貨從業人員資格考試是期貨從業准入性質的入門考試，是全國性的執業資格考試。接下來小編為大家精心準備了2017期貨從業資格考試《投資分析》複習要點，想了解更多相關內容請關注應屆畢業生考試網!
機構投資者的交易策略
1.國際商品指數基金
(1)國際商品指數基金概述。商品指數基金是各大投資公司旗下眾多基金中的一種，投資者可以參與購買商品基金，委託基金經理管理其資產。商品指數基金一般收取數額不等的業績提成費、服務費和管理費等，並定期公佈業績表現報告。
(2)商品指數基金交易策略。商品指數基金參與市場的方式是“採用抵押的方式”.即首先將全部資金投資於短期國債，以獲取固定收益，再以短期國債作為抵押參與期貨交易
商品指數基金收益主要來源於以下三個方面：價格上漲、展期收益(Rolling Return)和抵押收益(Collateral Yield)或者利息收益。
2.期貨投資基金
(1)期貨投資基金概述。期貨投資基金隸屬於投資基金中衍生品基金的範疇，廣義上的期貨投資基金，就是商晶交易顧問(Commodity Trading Advisors，CTA)，狹義上的期貸投資基金主要是指公募期貨投資基金。
期貨投資基金主要是指公募期貨投資基金(Futures PubliC Fund)，是一種用於期貨專業投資的新型基金，其具體運作與共同基金類似，大多數採用公司型基金的組織形式主要面向中小投資者。
(2)期貨投資基金的交易策略。為實現分散化投資，期貨投資基金多數採用多重策略，是系統型和機會型的基金。
3.對衝基金
(1)對衝基金概述。對衝基金(Hedge Fund)是一種以私人合夥企業或離岸公司的形式組成的投資工具，構造對衝基金的目標是為了給它們的投資者帶來高於平均水平的收益對衝基金的資料主要依賴基金經理自願呈報，而不是基於公開披露資料。
(2)對衝基金交易策略。
概括來說，對衝基金最主要的投資方式就是賣空和槓桿交易。對衝基金的投資策略主要分為以下幾個大類。
①方向性策略：包括股票多頭/空頭、期貨多頭/空頭和全球巨集觀。
②事件驅動策略：包括兼併套利、困境投資以及特殊境況投資。這些所謂的公司事件包含破產、重組、收購、合併、資產剝離等任何有關的`內容。
③相對價值套利策略：這一型別的基金認為一種證券的價格被高估，而另外一種證券的價格被低估，於是對這兩種相互之間存在聯絡的證券採取對衝交易。
1.國內生產總值的含義
國內生產總值(GDP)是指一個國家或地區在一定時期內生產的所有最終產品與服務的市場價值。
2.國內生產總值的作用
GDP增長率一般用來衡量經濟增長的速度，是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標。
3.國內生產總值的核算
1)核算標準
GDP核算主要以法人單位作為核算單位，依據法人單位從事的主要活動將其劃分到不同行業，分別計算各行業的增加值，最終彙總得到GDP。
2)核算方法
GDP核算有三種方法，即生產法、收入法和支出法。
(1)生產法是從國民經濟各部門在核算期內生產的總產品價值中，扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加價值的方法。核算公式為：總產出一中間投入=增加值。
(2)收入法是從生產過程創造收入的角度，根據生產要素在生產過程中應得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。按照這種核算方法，最終增加值由勞動者報酬、生產稅淨額、固定資產折舊和營業盈餘四部分相加得出。
(3)支出法是從最終使用的角度衡量核算期內產品和服務的最終去向，包括消費、資本
形成、政府購買和淨出口四部分。
【例1.1·單選題】國內生產總值(GDP)的核算有生產法、收入法和支出法。其中，生產法的GDP核算公式為( )。[2015年7月真題]
A.總收入—中間投入
B.總產出—中間投入
C.總收入—總支出
D.總產出—總收入
【答案】B
【解析】生產法是從國民經濟各部門在核算期內生產的總產品價值中，扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加價值的方法。核算公式為：總產出-中間投入=增加值。
4.國內生產總值在經濟分析中的作用
(1)國內生產總值(GDP)的增長意味著就業機會的增加，同時，伴隨經濟的增長，新的社會需求形成，進而決定市場物價水平的變化，總需求若明顯高於供給增長，則會導致物價水平上漲，反之，則可能出現通貨緊縮。
(2)用現行價格計算的GDP可以反映一個國家或地區的經濟發展規模，用不變價格計算的GDP可以用來反映國民經濟的增長速度。
(3)國內生產總值與人口指標相結合可以計算人均GDP。人均GDP是衡量一個國家或地區經濟發展水平和富裕程度的重要綜合指標。
(4)從中長期看，GDP指標與大宗商品價格呈現較明顯的正相關關係，經濟走勢從需求端等方面對大宗商品價格產生影響。可以通過對GDP的預測來大致判斷大宗商品在中長期的價格趨勢。需要注意的是，GDP指標具有滯後性，GDP資料的公佈對短期大宗商品價格的影響有限，並不能成為判斷短期大宗商品價格走勢的主要依據。
