導語:關於私募基金和對衝基金有什麼不一樣你知道嗎?這是2017年高級理財規劃師常考知識點,需要考試的你還不趕快捉緊時間開展複習工作嗎?
2017年高級理財規劃師常考知識點:私募股權基金
私募股權基金―收益不確定類、期貨(實質)
非公開募集資金 並投資於 未公開上市公司 股權 的投資基金。
(1)特點
面向 特定的投資者,非公開方式 發行。
投資起點高、要求的回報高、投資風險大。
(2)分類
根據 投資方式、操作風格 的不同,分類
三種(廣義的)私募股權基金:風險投資基金、成長型基金、收購基金
狹義的私募股權基金:成長型基金
(3)組織形式
在世界範圍內,有三種組織形式:公司型、有限合夥型、信託型
我國
有限合夥型:由於 有限合夥法律及其配套制度 尚未健全,短期內 還不能 成為主流模式。
公司型:存在較為明顯的 代理人道德風險、雙重課税問題。
信託型:隨着 信託相關法律 出台與完善,具有 廣闊的發展空間。
2017年高級理財規劃師常考知識點:對衝基金
對衝基金――收益不確定類、期貨(實質)
投資目標更具針對性,可根據客户需求量身定做,操作手法多樣,經營機制靈活
國際貨幣基金組織IMG的定義:對衝基金是 私人投資組合,常離岸設立,以充分利用 税收和管制 的好處。
美國先鋒對衝基金國際顧問公司VHFA的.定義:採取 私人合夥公司或有限責任公司 的形式,主要投資於 公開發行的 證券或金融衍生品。
一般認為:對衝基金是指 在運作中使用 做空、套期、套利 等方法,對風險 進行對衝 的投資基金。
發行方式:非公開方式發行
募集資金:面向少數 機構投資者、富有個人投資者
投資去向:投資於證券市場
投資目標:更具針對性
運作方式:能夠根據客户的 特殊需求 量身定做
操作經營方式:
操作手法多樣,經營機制靈活,沒有 短期利潤指標和確定的資金投向的 限制,在投資工具、財務槓桿、投資策略 等各個方面 也沒有過多的 限制,基金經理 可以在範圍更廣的 投資領域 選擇投資戰略,以獲取長期高額利潤。
信息披露方面:
不必像 共同基金那樣 定期公開披露 詳細的投資組合、並每個工作日 對外公佈基金淨值,通常只需要 向投資者 定時或按約定 披露 基金的相關信息。
隨着我國 做空機制的逐步完善,證券投資集合資金 信託計劃 引入做空機制,將意味着 我國目前存在的 證券投資集合資金信託計劃 在一定程度上 轉型為 對衝基金。