一、單項選擇題
1、
【正確答案】 A
【答案解析】
本題考核可轉換債券籌資。可轉換債券的標的股票一般是發行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。
【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】
2、
【正確答案】 B
【答案解析】
轉換比率=200/100=2(萬股/張)，轉換價格=10/2=5(元/股)。
【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】
3、
【正確答案】 A
【答案解析】
本題考核可轉換債券籌資。可轉換債券的籌資特點：(1)籌資靈活性;(2)資本成本較低;(3)籌資效率高;(4)存在一定的財務壓力。
【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】
4、
【正確答案】 C
【答案解析】
本題考核認股權證。認股權證本質上是一種股票期權，屬於衍生金融工具，具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。
【該題針對“認股權證”知識點進行考核】
5、
【正確答案】 C
【答案解析】
因素分析法又稱分析調整法，是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金週轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。這種方法計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確。它通常用於品種繁多、規格複雜、資金用量較小的項目。
【該題針對“因素分析法”知識點進行考核】
6、
【正確答案】 A
【答案解析】
預測年度資金需要量=(基期資金平均佔用額-不合理資金佔用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1-預測期資金週轉速度增長率)=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)
【該題針對“因素分析法”知識點進行考核】
7、
【正確答案】 C
【答案解析】
外部融資需求量=5000×20%×(1600/5000-800/5000)-40=120(萬元)。
【該題針對“銷售百分比法”知識點進行考核】
8、
【正確答案】 A
【答案解析】
不變資金是指在一定的產銷量範圍內，不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營業而佔用的最低數額的現金，原材料的原始儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產佔用的資金。
【該題針對“資金習性預測法”知識點進行考核】
9、
【正確答案】 B
【答案解析】
本期財務槓桿係數=基期息税前利潤/(基期息税前利潤-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息税前利潤)，降低基期的銷售量可以降低基期的息税前利潤，從而提高本期財務槓桿係數。
【該題針對“槓桿效應”知識點進行考核】
10、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核槓桿效應。因為經營槓桿係數為1.5，所以銷售量增加10%，息税前利潤將增加10%×1.5=15%，選項A的説法正確。由於總槓桿係數為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，選項C的説法正確。由於財務槓桿係數為3/1.5=2，所以息税前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，選項B的説法正確。由於總槓桿係數為3，所以每股收益增加10%，銷售量增加10%/3=3.33%，選項D的`説法不正確。
【該題針對“槓桿效應”知識點進行考核】
11、
【正確答案】 C
【答案解析】
股票的市場價值=(700-300×8%)×(1-25%)/15%=3380(萬元)
【該題針對“資本結構”知識點進行考核】
12、
【正確答案】 D
【答案解析】
資本結構優化的方法有每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。
【該題針對“資本結構”知識點進行考核】
13、
【正確答案】 C
【答案解析】
先根據資本資產定價模型計算普通股的資本成本=6%+1.2×10%=18%，根據股利增長模型則有18%=2/(21-1)+g，所以g=8%。
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
14、
【正確答案】 A
【答案解析】
認股權證屬於混合籌資方式，兼具股權和債務特徵。
【該題針對“認股權證”知識點進行考核】
15、
【正確答案】 B
【答案解析】
影響資本成本的因素有四個：總體經濟環境、資本市場條件、企業經營狀況和融資狀況、企業對籌資規模和時限的需求。
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
二、多項選擇題
1、
【正確答案】 AB
【答案解析】
本題考核可轉換債券的贖回條款。設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款，同時也能使發行公司避免市場利率下降後，繼續向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。選項C是設置強制性轉換調整條款的目的。選項D是回售條款的作用。
【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】
2、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
可轉換債券籌資的優點主要包括：(1)籌資靈活性;(2)資本成本較低，主要表現在兩個方面：可轉換債券的利率低於同一條件下普通債券的利率，節約利息支出。另外，可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用;(3)籌資效率高。
【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】
3、
【正確答案】 ABD
【答案解析】
本題考核認股權證的籌資特點。認股權證的籌資特點包括：(1)認股權證是一種融資促進工具;(2)有助於改善上市公司的治理結構;(3)有利於推進上市公司的股權激勵機制。
【該題針對“認股權證”知識點進行考核】
4、
【正確答案】 ACD
【答案解析】
資金需要量的預測方法包括：因素分析法、銷售百分比法、資金習性預測法，其中資金習性預測法又包括迴歸分析法和高低點法。
【該題針對“因素分析法”知識點進行考核】
5、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
因素分析法下，資金需要量=(基期資金平均佔用額-不合理資金佔用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1-預測期資金週轉速度增長率)。所以以上四個選項均正確。
【該題針對“因素分析法”知識點進行考核】
6、
【正確答案】 ABD
【答案解析】
經營性負債指的是與銷售額保持穩定比例關係的負債或者理解為經營活動中產生的負債。
【該題針對“銷售百分比法”知識點進行考核】
7、
【正確答案】 ACD
【答案解析】
外部融資需求量與銷售增長率、股利支付率呈同方向變動，與銷售淨利率、利潤留存率呈反方向變動。選項A、C、D都會導致留存收益增加，因此會導致外部融資需求量減少。
【該題針對“銷售百分比法”知識點進行考核】
8、
【正確答案】 AB
【答案解析】
高低點法中，確定最高點和最低點的依據是業務量，也就是產銷量或者銷售收入等。
【該題針對“資金習性預測法”知識點進行考核】
9、
【正確答案】 AC
【答案解析】
不變資金是指在一定的產銷量範圍內，不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金，這部分資金包括：為維持營業而佔用的最低數額現金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產佔用的資金。選項B佔用的資金屬於變動資金，選項D佔用的資金屬於半變動資金。
【該題針對“資金習性預測法”知識點進行考核】
10、
【正確答案】 AB
【答案解析】
考慮所得税抵減作用的籌資方式是債務籌資方式，因為只有債務資金的利息才有抵減所得税的作用，銀行借款和長期債券屬於債務籌資方式，所以應該選擇AB選項。
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
11、
【正確答案】 BCD
【答案解析】
公司債券資本成本計算可以採用一般模式和貼現模式兩種模式計算，所以應該選擇BCD選項。
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
12、
【正確答案】 AC
【答案解析】
無風險報酬率降低，投資人要求的報酬率也會降低，從而資本成本也會降低，所以A選項是正確的。財務風險大，投資人要求的報酬率就高，資本成本也相應增大。所以B選項不正確。市場流動性改善了，流動性風險降低，籌資人要求的報酬率降低，資本成本也降低，所以選項C是正確的。企業一次性需要籌集的資金規模大、佔用資金時限長會導致資本成本的提高。所以選項D不正確。
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
13、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
影響企業財務槓桿的因素包括企業資本結構中債務資本比重;普通股收益水平;所得税税率水平。其中普通股收益水平又受息税前利潤、固定資本成本高低的影響;息税前利潤又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平高低的影響。企業借款的利息率水平影響固定資本成本的數額，企業固定經營成本的高低影響息税前利潤。
【該題針對“槓桿效應”知識點進行考核】
14、
【正確答案】 AD
【答案解析】
本題考核槓桿效應。本期經營槓桿係數=基期邊際貢獻/(基期邊際貢獻-基期固定成本)=1/(1-基期固定成本/基期邊際貢獻)，由此可知，提高基期邊際貢獻可以降低本期經營槓桿係數。所以，選項A是正確答案;又因為基期邊際貢獻=基期銷售收入-基期變動成本，所以，選項D也是正確答案。
【該題針對“槓桿效應”知識點進行考核】
